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課程背景：

在十八屆三中全會(huì)提出全面深化改革和國(guó)家治理現(xiàn)代化之后，中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入到金融資本時(shí)代。隨著多層次資本市場(chǎng)體系的構(gòu)建、注冊(cè)制的提出、新三板分層的推動(dòng)……越來越多中小企業(yè)走向了資本運(yùn)作之路。

然而，資本運(yùn)作與傳統(tǒng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)存在著巨大的差異，使得在資本時(shí)代之下的傳統(tǒng)企業(yè)家越來越看不懂金融的邏輯與資本的模式。

● 為什么一個(gè)不盈利的企業(yè)，卻可以估值巨大，越來越值錢呢？

● 為什么重資產(chǎn)企業(yè)融資困難，而輕資產(chǎn)企業(yè)僅憑一個(gè)創(chuàng)意卻可以獲得巨額融資？

● 為什么有些企業(yè)剛剛成立2-3年時(shí)間，卻可以登錄資本市場(chǎng)，進(jìn)行并購重組？

● 在資本時(shí)代之下，傳統(tǒng)企業(yè)究竟應(yīng)該如何實(shí)現(xiàn)資本模式的轉(zhuǎn)型？

中小企業(yè)在面對(duì)越來越難的融資困境時(shí)，應(yīng)該怎樣利用資本運(yùn)作進(jìn)行企業(yè)投融資管理？

這一系列的問題都應(yīng)該是今天的中小企業(yè)家認(rèn)真學(xué)習(xí)并深度解決的核心問題，因此在本課程《企業(yè)投融資管理與資本運(yùn)作》中圍繞傳統(tǒng)企業(yè)如何進(jìn)行資本運(yùn)作的轉(zhuǎn)型與投融資進(jìn)行了深入淺出的講解。

本課程首先講授如何在資本時(shí)代之下，為傳統(tǒng)企業(yè)置入“資本的基因”，講授傳統(tǒng)企業(yè)在戰(zhàn)略思維、商業(yè)模式、管理模式等三個(gè)方面的轉(zhuǎn)型；接下來本課程講述了傳統(tǒng)企業(yè)進(jìn)行“資本改造”的核心步驟，從股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，到股權(quán)融資的細(xì)節(jié)，一系列的實(shí)操講授詳細(xì)分析了企業(yè)在資本時(shí)代進(jìn)行資本運(yùn)作的方式方法；最后本課程教會(huì)企業(yè)家進(jìn)行“資本實(shí)現(xiàn)”，完成企業(yè)股權(quán)證券化，登陸資本市場(chǎng)。

課程收益：

● 讓中小企業(yè)家具備金融思維與資本邏輯，完成從實(shí)業(yè)家到資本家的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型

● 熟練掌握中小企業(yè)融資的方法與技巧，確定適合自己企業(yè)發(fā)展的融資策略

● 了解IPO、新三板、并購重組等證券化的標(biāo)準(zhǔn)和條件，確定企業(yè)自身資本運(yùn)作路徑

● 完成從股權(quán)設(shè)計(jì)、企業(yè)估值、商業(yè)計(jì)劃書、融資路演等全套融資工具的完美打造

課程對(duì)象：

企業(yè)董事長(zhǎng)、總裁、高級(jí)管理層

課程大綱

第一講：基于資本運(yùn)作的企業(yè)頂層設(shè)計(jì)

一、中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析與結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型對(duì)于企業(yè)發(fā)展的意義

1. 中國(guó)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的宏觀分析

2. 傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和營(yíng)銷方式巨變

3. 產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的兩個(gè)“+”——“資本+”、“互聯(lián)網(wǎng)+”

二、商業(yè)模式轉(zhuǎn)型：從“利潤(rùn)導(dǎo)向”到“現(xiàn)金流導(dǎo)向”

1. 利潤(rùn)思維在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)中的發(fā)展障礙

2. 擴(kuò)大現(xiàn)金流入口

3. 構(gòu)建企業(yè)現(xiàn)金流水庫

三、管理模式轉(zhuǎn)型：從科層管理轉(zhuǎn)向股權(quán)激勵(lì)

1. 管理模式在資本時(shí)代之下的轉(zhuǎn)型與改變

2. 企業(yè)如何進(jìn)行基于股權(quán)的頂層設(shè)計(jì)

3. 運(yùn)用股權(quán)激勵(lì)完成的內(nèi)部管理與渠道擴(kuò)建

四、戰(zhàn)略思維轉(zhuǎn)型：從實(shí)業(yè)思維轉(zhuǎn)向“資本+互聯(lián)網(wǎng)”思維

1. 互聯(lián)網(wǎng)思維：傳統(tǒng)企業(yè)走向輕資產(chǎn)的第一步

2. 去中間化：在產(chǎn)業(yè)鏈條中，如何去除中間環(huán)節(jié)實(shí)現(xiàn)全新商業(yè)模式

3. 去中心化：碎片化的閑置資源最大化運(yùn)用

第二講：資本化改造-1——企業(yè)投融資模式與股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)

一、資本三要素與金融的邏輯

1. 金融的基石——信用

2. 金融的原點(diǎn)——流動(dòng)性

3. 金融的核心——套利組合

二、企業(yè)融資方式組合：直接融資+間接融資

1. 傳統(tǒng)間接融資方式：銀行、信托、公司債

2. 創(chuàng)新型債權(quán)融資方式：夾層融資、ABS、REITS、售后回租融資租賃

3. 直接融資方式：早期股權(quán)融資、定向增發(fā)、并購重組

三、企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)

1. 持股平臺(tái)與控股公司的搭建

2. 創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)如何進(jìn)行權(quán)力與收益的合理分配

3. 如何確定合適的股權(quán)激勵(lì)對(duì)象

4. 怎樣選擇適合企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的股權(quán)激勵(lì)工具

5. 股權(quán)激勵(lì)中控制權(quán)與分紅權(quán)分離規(guī)則

第三講：資本化改造-2——基于權(quán)益類的企業(yè)融資工具

一、企業(yè)直接融資全流程解析

1. 基于企業(yè)方的股權(quán)融資方式

2. 基于投資方的股權(quán)投資方式

二、公司價(jià)值評(píng)估

1. 成本重置法

2. 同業(yè)比較法

3. 風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)評(píng)估法

4. 現(xiàn)金流貼現(xiàn)法

三、BP與路演：商業(yè)計(jì)劃書的撰寫要點(diǎn)、商業(yè)路演的核心要素

1. 投資亮點(diǎn)

2. 產(chǎn)品與服務(wù)

3. 商業(yè)模式

4. 行業(yè)與市場(chǎng)分析

5. 相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)

6. 財(cái)務(wù)狀況

7. 融資金額及用途

8. 核心團(tuán)隊(duì)

四、股權(quán)融資的注意事項(xiàng)

1. 融資架構(gòu)與股權(quán)對(duì)賭

2. 資金進(jìn)入方式與股權(quán)交割條件

3. 投資人保護(hù)政策

4. 創(chuàng)業(yè)者鎖定條款

五、股權(quán)證券化的方式

1. 中國(guó)多層次資本市場(chǎng)體系

2. IPO、新三板、并購重組

第四講：資本實(shí)現(xiàn)——中小企業(yè)登錄資本市場(chǎng)的模式解析

一、中國(guó)多層次資本市場(chǎng)下深度解讀

1. 主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板、新三板條件分析

2. 區(qū)域股權(quán)交易中心掛牌分析

3. 企業(yè)登錄資本市場(chǎng)的流程解析與定位

4. 如何建立企業(yè)證券化的內(nèi)部團(tuán)隊(duì)

5. 如何選擇外部中介團(tuán)隊(duì)

6. 資本市場(chǎng)規(guī)范性要求和解決方案

二、并購基金開啟的創(chuàng)新模式

1. 中國(guó)當(dāng)前并購市場(chǎng)與業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)

2. 并購重組中的并購基金業(yè)務(wù)需求

3. 并購基金的交易結(jié)構(gòu)與交易模式

吳老師

吳梓境老師 資本運(yùn)營(yíng)實(shí)戰(zhàn)專家

北京師范大學(xué)博士、北京大學(xué)博士后

北京大學(xué)EMBA高級(jí)講師

出版專著5部，發(fā)表論文17篇，其中核心期刊收錄4篇

資本模式理論（CMT）創(chuàng)始人

十多年金融行業(yè)經(jīng)驗(yàn)、實(shí)操近百個(gè)資本運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目

現(xiàn)任：方正證券 產(chǎn)業(yè)金融部 副總裁

曾任：某知名新三板掛牌企業(yè) 高級(jí)副總裁、聯(lián)合創(chuàng)始人

曾任：某國(guó)資大型資產(chǎn)管理公司 專項(xiàng)資產(chǎn)管理部 總監(jiān)

多次接受中央電視臺(tái)、新華社、《人民日?qǐng)?bào)》、新浪網(wǎng)、湖南衛(wèi)視、浙江衛(wèi)視等媒體的采訪與報(bào)道。

吳老師擁有十多年金融行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，實(shí)操20余家上市公司并購基金及百余家中小企業(yè)的股權(quán)設(shè)計(jì)和股權(quán)融資資本運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目，對(duì)股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、并購重組、產(chǎn)業(yè)并購基金、股權(quán)融資、新三板上市方面有著深入的研究和豐富的實(shí)操經(jīng)驗(yàn)，先后幫助花樣年集團(tuán)、天業(yè)股份、凱利泰等多家企業(yè)完成21個(gè)并購基金項(xiàng)目；曾多次受邀參加清華、北大、浙大等高等學(xué)府授課和“中國(guó)企業(yè)轉(zhuǎn)型+資本運(yùn)營(yíng)財(cái)富論壇”、“2016未來商業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)峰會(huì)”等經(jīng)濟(jì)論壇，分享企業(yè)轉(zhuǎn)型以及資本運(yùn)營(yíng)方面的經(jīng)驗(yàn)與心得，在界內(nèi)深受好評(píng)。

主講課程：

《股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)與股權(quán)激勵(lì)》

《企業(yè)投融資管理與資本運(yùn)作》

《并購基金實(shí)務(wù)操作流程解析》

《資本模式：商業(yè)模式向資本和互聯(lián)網(wǎng)的轉(zhuǎn)型路徑》

《公司融資路徑與模式解讀》

《私募基金的運(yùn)作模式解析》

《多層次資本市場(chǎng)與公司資本運(yùn)作》

《并購基金：銀行公司業(yè)務(wù)與投行業(yè)務(wù)的創(chuàng)新模式》

項(xiàng)目與研究成果

1、項(xiàng)目成果：

● 作為知名天使投資人，參與創(chuàng)立中國(guó)首個(gè)教育領(lǐng)域孵化器——京師咖啡，并曾受聘為山西省中小企業(yè)局顧問

● 因創(chuàng)立的私募股權(quán)基金成功參與天使期項(xiàng)目并成功退出，獲得了中小企業(yè)上市聯(lián)盟、濟(jì)寧市工商聯(lián)的高度認(rèn)可并受聘為顧問

● 多次受邀為清華大學(xué)、北京大學(xué)、浙江大學(xué)等高等學(xué)府授課，被聘為北京大學(xué)職業(yè)指導(dǎo)顧問、南開大學(xué)創(chuàng)業(yè)導(dǎo)師、中國(guó)人民大學(xué)勞動(dòng)人事學(xué)院創(chuàng)業(yè)導(dǎo)師、浙江大學(xué)特聘職業(yè)顧問、吉林大學(xué)創(chuàng)業(yè)顧問

2、研究成果：

● 《從職業(yè)走向事業(yè)—打造成功事業(yè)生涯規(guī)劃》[M/CD]機(jī)械工業(yè)出版社 2008

● 《從供給變量角度分析房地產(chǎn)價(jià)格泡沫》[J]學(xué)理論 2009

● 《住房抵押貸款對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)的研究》[J]全國(guó)金融博士/博士后論壇 2012

● 《Research on Real Estate Price Bubbles through Supply Variables》（從供給變量的角度對(duì)房地產(chǎn)價(jià)格泡沫的研究）[J]. ICCREM國(guó)際學(xué)術(shù)研討會(huì)（EI檢索） 2015

● 《Research on Supply Adjustment Stickiness in China’s Real Estate Price Fluctuations》（房地產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)中的供給調(diào)整粘滯效應(yīng)研究）[J] ASCE 2016

● 《資本模式》[M]光明日?qǐng)?bào)出版社 2016

● 《The Estimation and Regional Comparison of the Price Elasticity of Housing Supply in China》[J] Real Estate and Urbanization 2017 （EI檢索）

● 《引導(dǎo)基金參與產(chǎn)業(yè)扶貧的機(jī)理與模式探索》[J] 人民論壇 · 學(xué)術(shù)前沿 2018 （CSSCI收錄）

● 《城市增長(zhǎng)聯(lián)盟：住房調(diào)控長(zhǎng)效機(jī)制出臺(tái)障礙的深層次矛盾及其治理策略》[J] 經(jīng)濟(jì)研究參考 2018 （CSSCI）

● 《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)變遷的影響分析》[J] 商業(yè)研究 2018 （CSSCI收錄）

● 《異質(zhì)性分析視角下政府引導(dǎo)基金的作用機(jī)理研究》[R] 中國(guó)博士后基金 2019

部分資本運(yùn)營(yíng)經(jīng)歷：

◆ 花樣年集團(tuán)（股份代號(hào)：1777.HK，融資：構(gòu)建11億元的產(chǎn)業(yè)并購基金）

為香港主板上市公司花樣年集團(tuán)及旗下子公司搭建開發(fā)及物業(yè)并購基金，合計(jì)規(guī)模11億元。

◆ 天業(yè)股份（股份代號(hào)：600807.SH，融資：構(gòu)建15億元并購專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃）

為A股上市公司山東天業(yè)恒基股份有限公司產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型提供融資租賃、金融服務(wù)等行業(yè)產(chǎn)業(yè)并購基金，首期規(guī)模7.5億元，累計(jì)規(guī)模15億元。

◆ 凱利泰（股份代號(hào)：300326.SZ，融資：構(gòu)建2.88億元專項(xiàng)并購基金）

為A股上市公司上海凱利泰醫(yī)療科技股份有限公司提供標(biāo)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)化并購基金，總計(jì)規(guī)模2.88億元。

◆ 中國(guó)高科（股份代號(hào)：600730.SH，融資：4500萬元產(chǎn)業(yè)并購）

參與投資的企業(yè)過來人（北京）教育科技有限公司被A股上市公司中國(guó)高科實(shí)現(xiàn)整體并購，交易金額4500萬元。

◆ 贏鼎教育（股份代號(hào)：833173.OC，融資：完成3000萬元股權(quán)投資）

為公司融資累計(jì)超過3000萬元人民幣，將公司產(chǎn)業(yè)規(guī)模從6個(gè)城市孵化至176個(gè)城市，并成功掛牌新三板。

◆ 生涯互聯(lián)（股份代號(hào)：1852.ZS，融資：完成900萬元天使投資）

負(fù)責(zé)中國(guó)最大的生涯教育產(chǎn)品及服務(wù)提供商——北京生涯互聯(lián)科技有限公司的股權(quán)整體設(shè)計(jì)，并參與天使投資900萬元。

◆ 金和網(wǎng)絡(luò)（股份代號(hào)：430024.OC，融資：1700萬元）

協(xié)助新三板掛牌企業(yè)北京金和網(wǎng)絡(luò)股份有限公司完成累計(jì)近2000萬元的融資與產(chǎn)業(yè)整合。

◆ 中惠元景（負(fù)責(zé)企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)與股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃構(gòu)建）

參與IBM環(huán)保戰(zhàn)略合作伙伴中惠元景能源科技股份有限公司的融資擴(kuò)張，負(fù)責(zé)股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)與股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃構(gòu)建。為其引入投資累計(jì)超過4000萬元。

◆ 京師創(chuàng)業(yè)孵化器（搭建股權(quán)結(jié)構(gòu)）

參與投資組建北京師范大學(xué)主導(dǎo)的創(chuàng)業(yè)孵化器平臺(tái)，并負(fù)責(zé)股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)與孵化器的全國(guó)擴(kuò)建。所設(shè)計(jì)的股權(quán)結(jié)構(gòu)使其成為全國(guó)第一家真對(duì)教育行業(yè)的創(chuàng)業(yè)咖啡館和產(chǎn)業(yè)孵化器，累計(jì)輔導(dǎo)掛牌企業(yè)超過72家。

◆ 棠菓旅居（股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)及融資模式定位）

負(fù)責(zé)中國(guó)最先進(jìn)的旅行共享平臺(tái)棠菓旅居及其母公司世海哲人酒店集團(tuán)完成股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)與融資模式定位，助力企業(yè)快速擴(kuò)張。為企業(yè)搭建7個(gè)省級(jí)平臺(tái)和200余城市加盟商，引入投資累計(jì)超過1000萬元。

授課風(fēng)格：

◆親切隨和，善于啟發(fā)引導(dǎo)，氣氛活躍，富有感染力

◆深入淺出，將復(fù)雜理論簡(jiǎn)單化，案例貼切，富有吸引力

◆邏輯清晰，內(nèi)容注重落地性、可操作性、前瞻性，富有說服力

部分服務(wù)過的客戶：

大學(xué)院校：清華大學(xué)、北京大學(xué)、復(fù)旦大學(xué)、浙江大學(xué)、中國(guó)人民大學(xué)、南開大學(xué)、中山大學(xué)、廈門大學(xué)、中央財(cái)經(jīng)大學(xué)、上海財(cái)經(jīng)大學(xué)、西南財(cái)經(jīng)大學(xué)、西安交通大學(xué)、吉林大學(xué)、山東大學(xué)、香港科技大學(xué)、香港中文大學(xué)……

超大型企業(yè)：中國(guó)五礦集團(tuán)、長(zhǎng)城資產(chǎn)管理公司、海航集團(tuán)、恒大地產(chǎn)（0333.HK）、花樣年集團(tuán)（1777.HK）……

上市公司：威創(chuàng)股份（002308.SZ）、東方園林（002310.SZ）、秀強(qiáng)股份（300160.SZ）、東旭光電（000413.SZ）、天業(yè)股份（600807.SH）、凱利泰（300326.SZ）、德威新材（300325.SZ）

金融機(jī)構(gòu)：民生銀行、興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行、中融國(guó)際信托、百瑞信托、諾亞財(cái)富、北京股權(quán)交易中心、上海股權(quán)托管交易中心、中國(guó)人壽湖南省公司

其他企業(yè)：金和網(wǎng)絡(luò)（430024.OC）、北森云（836393.OC）、愛迪科森（430086.OC）、紐哈斯科技（834464.OC）、紅黃藍(lán)幼教集團(tuán)、世海哲人酒店集團(tuán)、百味特餐飲集團(tuán)、東莞水務(wù)投資集團(tuán)、vivo手機(jī)、蘇州市營(yíng)財(cái)投資集團(tuán)公司、海爾集團(tuán)、華星財(cái)經(jīng)培訓(xùn)中心、山西建筑工程（集團(tuán)）總公司、廣東省中小企業(yè)局、北京北廣傳媒移動(dòng)電視有限公司、江蘇瀚瑞投資控股有限公司、西藏自治區(qū)國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司

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