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【課程背景】

2020年，在疫情影響之下，國際和國內形勢都發(fā)生了前所未有的變化，國內經(jīng)濟形勢將走向何方？

【課程收益】

分析宏觀經(jīng)濟背景

預判未來受益行業(yè)與企業(yè)

【課程特色】案例，深入淺出聽得懂；科學，背后理論講得明；實戰(zhàn)，學之能用定方向；展望，以史為鑒看未來

【課程對象】相關需求者

【課程大綱】

一、當前的國際國內宏觀經(jīng)濟形勢是什么？

1、世界經(jīng)濟新平庸

2、世界經(jīng)濟周期與新工業(yè)革命：工業(yè)革命、技術變革與城市化

回顧歷次科技革命的變化

中國改革開放的一級火箭（市場經(jīng)濟）、二級火箭（海外市場）

中國改革開放四十年未有之新變化

案例：上萬家上市公司財務分析，平均利潤率僅為4%左右

3、美國的王牌：科技制高點、金融制高點、糧食能源制高點

科技制高點：中國彎道超車的得與失

案例：華為的芯片之痛、操作系統(tǒng)之痛

金融制高點：美元的虛擬霸權

糧食能源制高點：美國農業(yè)、石油美元

案例：中美貿易戰(zhàn)，美國要求中國購買農產品，中國的考慮

美國自身的問題：特朗普連任，反映出美國內部問題

4、中國經(jīng)濟當前的問題

中國經(jīng)濟增長依舊在放緩

需求端拉動經(jīng)濟乏力：人口、購買力的雙重壓力

供給端驅動力不足：企業(yè)缺乏創(chuàng)新

區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展失衡：數(shù)十年來的胡煥庸線

案例：三千余家上市公司，劃歸132各行業(yè)，絕大部分行業(yè)成本占營收80%-90%甚至更高——企業(yè)未來重點，“降本增效”

二、未來宏觀政策如何制定？

1、中國已經(jīng)進入城鎮(zhèn)化國家

經(jīng)濟結構和區(qū)域布局繼續(xù)優(yōu)化：常住人口城鎮(zhèn)化率首次超過60%

優(yōu)先穩(wěn)就業(yè)保民生，堅決打贏脫貧攻堅戰(zhàn) 努力實現(xiàn)全面建成小康社會目標任務

2、未來的財稅等政策預判

積極的財政政策要更加積極有為——企業(yè)稅負會降低嗎？

穩(wěn)健的貨幣政策要更加靈活適度——企業(yè)融資成本會降低嗎？

就業(yè)優(yōu)先政策要全面強化——什么樣的企業(yè)會得到更多地政策傾斜？

主線：供給側結構性改革

3、依靠改革激發(fā)市場主體活力，增強發(fā)展新動能

體未來發(fā)展的新動能：激發(fā)市場主體活力

轉變經(jīng)濟發(fā)展方式：擴大內需戰(zhàn)略

對外開放：穩(wěn)住外貿外資基本盤

4、新基建是經(jīng)濟的穩(wěn)定器

加大需求：城市網(wǎng)絡群軌交、新能源汽車、特高壓

改善供給：5G、人工智能、數(shù)據(jù)中心、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)

三、未來中美關系以及對外貿易的影響有哪些？

1、中美關系背景：貿易戰(zhàn)

2、未來中美關系：爭奪科技、金融戰(zhàn)略制高點

四、金融創(chuàng)新之道在何處？（可選模塊）

1、細數(shù)金融全牌照

七大牌照——銀、保、信、券、金、期、基

銀行：中國正在建立的“契約精神”才是發(fā)展的保障

案例：美第奇家族——最早的銀行家、摩根銀行百年歷程

保險：回顧保險行業(yè)發(fā)展

案例：保險經(jīng)紀業(yè)務、保險個人代理制

證券：準備好做推銷員

案例：華爾街之狼的啟示

信托與私募：如何重建信心

案例：穿透底層資產——借鑒P2P的教訓

金融租賃：利息偏高如何降

案例：數(shù)據(jù)說話，算一算真實的利率是多少

期貨期權：如何讓投資者更成熟

案例：“瑞幸殺手”告訴你，市場最大的穩(wěn)定器——反對派

2、下一步金融發(fā)展的趨勢：混業(yè)經(jīng)營與資產證券化

金融本質——買賣雙方的對接

以史為鑒——華爾街百年來的分業(yè)與混業(yè)

2017年底的資管新規(guī)，為什么給資產證券化留下“后門”？

企業(yè)融資成本的關鍵WACC

案例：當前即使上市公司，用資成本大多集中于10%-15%，資產證券化ABS等可以降低數(shù)個百分點

3、金融從業(yè)者的職業(yè)準則

數(shù)一數(shù)CFA職業(yè)準則——原來習以為常的事情并不合理

4、下一個熱點在哪里

指數(shù)基金：已經(jīng)在啟動

資產配置：量化已來臨

案例：約翰伯格打造的先鋒領航基金、達里奧的風險平價、螞蟻金服與先鋒領航的合作

五、企業(yè)突圍之路在何方？（可選模塊）

1、當前企業(yè)普遍賺錢難，游戲規(guī)則在改變

企業(yè)最需要的買方思維：先找到買家，再投入生產，否則無人買單很難受

案例：葛倫史登斯，身處一座陌生的城市，不使用自己的人脈、資源，初始資源只有100美元的現(xiàn)金、一部沒有聯(lián)絡人的手機，以及一輛舊皮卡，在90天內，創(chuàng)辦一家估值達到75萬美元的公司。他是如何做到的？

新基建的四大板塊：打造C2M模式，先找買家，在投入生產

2、互聯(lián)網(wǎng)時代帶來市場變革

回顧近年來身邊的變化

案例：線下做實體→電商千千萬→張大奕秀照→薇婭做直播

市場對企業(yè)的要求，不斷的創(chuàng)新，而不是模仿

案例：3M公司15%的啟示：創(chuàng)新最重要的事情——懂得放棄、蘋果與微軟公司的啟示：兩個史蒂夫VS“BP”——做到極致就能引領世界

3、強大的企業(yè)來自于進化與變革：大魚吃小魚游戲中的生存之道

市場向頭部企業(yè)集中

人才向大公司聚集

4、如何衡量創(chuàng)新是否有效：波特五力模型量化

與客戶議價能力量化：應收票據(jù)與賬款

與供應商議價能力量化：應付賬款與票據(jù)

同行業(yè)集中度：HHI指數(shù)，及對應策略

新進入競爭者量化：Z-Score

替代品量化：ROE分解

5、快速試錯好過模仿他人

案例：美國航空業(yè)起起落落的啟示

六、個人發(fā)展之道在何方？（可選模塊）

1、個人及家庭財務診斷方法

個人及家庭財務六大比率——測算一下自己的

個人及家庭生命周期與類型——未來個人發(fā)展在何處

案例：蝸牛型、蟋蟀型等四種家庭特點，看看有沒有自己的身影

2、守住家庭財富的要點

熱點問題：房子是買？還是賣？

子女教育專項賬戶——減輕一半經(jīng)濟負擔

退休養(yǎng)老專項賬戶——不受延遲退休困擾

家庭財富增值之道——如何不做韭菜

案例：真實數(shù)據(jù)，老宋自己的投資組合，超過80%以上個人家庭

宋老師

宋柏允 老師（北京）

——獨立宏觀經(jīng)濟研究者、宏觀經(jīng)濟解讀專家

獨立宏觀經(jīng)濟研究者

曾任A股創(chuàng)優(yōu)股份（831259） 研發(fā)副總裁

曾任美地東方投資咨詢 宏觀及行業(yè)研究員

曾任東方華爾金融咨詢 首席研究員

曾任華爾金服網(wǎng)絡科技 宏觀策略分析師

個人簡介

宋老師曾以宏觀經(jīng)濟研究為多個領域投資提供幫助指導。2012年協(xié)助投資美國西海岸奧蘭治縣多個房地產投資項目，五年內收益率超100%。2014年，以賣方顧問身份協(xié)助東方華爾完成4000萬元A輪融資。2018年，協(xié)助創(chuàng)優(yōu)股份實現(xiàn)教育培訓轉型，完成戰(zhàn)略重組。2016-2019年，為華爾金服網(wǎng)絡科技提供宏觀研究、行業(yè)研究，協(xié)助公司實現(xiàn)多項目年均復合利潤率超17%。

宋老師多年宏觀經(jīng)濟研究、宏觀投資咨詢，最大特點“從投資角度看宏觀”，因此重點在于“分析行業(yè)發(fā)展未來、研究企業(yè)利潤增長”，針對不同行業(yè)，以靜態(tài)、經(jīng)濟周期、生命周期等多個維度，建立統(tǒng)一數(shù)學模型，總結出一套關于企業(yè)升級與轉型的方法論，獲得眾多企業(yè)家及政府機構的高度認同并用于實戰(zhàn)，取得良好的效果。

宋老師多年來始終堅持獨立客觀的執(zhí)業(yè)準則，協(xié)助多家公司完成戰(zhàn)略目標，應對經(jīng)濟周期波動，幫助企業(yè)健康發(fā)展，實現(xiàn)價值持續(xù)增長。

【主講課程】

《個人投資類-從宏觀及企業(yè)稅負看高凈值及中產客戶需求》

《宏觀類-“一帶一路”倡議與重慶對外開放研究》

《新基建政策解讀與行業(yè)發(fā)展展望》

《金融科技與風險管理》

《財務分析在投融資、公司估值中的應用》

《經(jīng)濟新常態(tài)下的營商環(huán)境》

《互聯(lián)網(wǎng)金融與商業(yè)銀行創(chuàng)新》

《當前金融環(huán)境下的投融資與資本運作》

《疫情下的商戶應對之道》

《當前宏觀經(jīng)濟形勢分析與金融領域應對》

《宏觀經(jīng)濟形下企業(yè)運維攻略》

《混合所有制改革最新政策解讀》

《“一帶一路”的機遇與風險》

【服務客戶】

北京銀行，北京銀行深圳龍華支行，中國銀行哈爾濱道外支行，中國農業(yè)銀行深圳分行，招行南京分行，工商銀行南充分行，中國銀行青海分行，江陰農商行，徽商銀行，中國銀行黃山分行，重慶城商行，北京銀行，民生銀行，工商銀行北京分行，義烏農商銀行，農業(yè)銀行明州支行

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【學員評價】

宋老師的宏觀觀點，獨到犀利，深入淺出，聽得懂、學得會、用得上！

——北京市藥師協(xié)會副秘書長 田見龍

宋老師學富五車，能表達的東西太多了！ ——經(jīng)濟日報出版社 陳莎莎

你給我這么專業(yè)的資料，這不是讓我羨慕嫉妒恨嗎！哈！ ——CCTV證券資訊 楊橋

我們領導也特別認可您，所以想請您多講一些，我們正在學習，內容太豐富了！

——新華社旗下中國財富網(wǎng) 陳曉燕

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