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【課程背景】

2018年資管新規(guī)，打破剛性兌付；

2019年銀保監(jiān)會(huì)，19條開放新措施；

2020年新冠肺炎疫情，8成以上中小微企業(yè)現(xiàn)金流撐不過三個(gè)月；

一方面，企業(yè)反饋融資難、融資貴；另一方面，嚴(yán)格風(fēng)控，守住底線……

未來銀行業(yè)發(fā)展何去何從？如平衡企業(yè)融資難與守住底線？

【課程收益】

分析宏觀經(jīng)濟(jì)、金融形勢(shì)

分析產(chǎn)業(yè)政策發(fā)展解讀

解讀新基建與08年基金的異同，以及政府性融資難點(diǎn)及破解建議

展望未來金融領(lǐng)域發(fā)展趨勢(shì)：資產(chǎn)證券化

【課程特色】案例，深入淺出聽得懂；科學(xué)，背后理論講得明；實(shí)戰(zhàn)，學(xué)之能用定方向；展望，以史為鑒看未來

【課程對(duì)象】銀行、證券、基金、保險(xiǎn)等金融從業(yè)人員

【課程大綱】

一、分析：為什么經(jīng)濟(jì)如此艱難？

1、2020年一場(chǎng)疫情，經(jīng)濟(jì)雪上加霜

8成中小微企業(yè)，現(xiàn)金撐不過三個(gè)月

大魚吃小魚：房地產(chǎn)行業(yè)為例，業(yè)務(wù)向頭部企業(yè)集中

案例：老鄉(xiāng)雞董事長怒斯員工聯(lián)名信、上市房企營收對(duì)比

2、宏觀經(jīng)濟(jì)面臨改革開放四十年未有之變化

中國經(jīng)濟(jì)滯脹了嗎？什么是滯脹？

二、當(dāng)前宏觀環(huán)境啥情況？

1、世界經(jīng)濟(jì)周期與新工業(yè)革命：科技發(fā)展到瓶頸，大國博弈白熱化

2、中美貿(mào)易戰(zhàn)的背后：美國的黑暗森林法則以及規(guī)律武器——糧食、石油、貨幣

3、經(jīng)濟(jì)回歸最本質(zhì)：總需求與總供給

需求旺盛的20世紀(jì)80年代末

需求不足的20世紀(jì)90年代末

供給出問題的現(xiàn)在

供給側(cè)改革帶來的挑戰(zhàn)與機(jī)會(huì)

4、需求三架馬車分析

消費(fèi)：人口、購買力、購買傾向

投資：基建狂魔

出口：進(jìn)出口增速回落

3、供給側(cè)分析

人口問題：未富先老且斷崖式下降

資本：風(fēng)口理論是是非非

全生產(chǎn)要素：未來的關(guān)鍵

案例：柯布道格拉斯模型、人口結(jié)構(gòu)、蘋果的堅(jiān)守第一性原理、3M百年老店的啟示

三、2020年新基建，新在何處？

1、13個(gè)省市近34萬億“2020年重點(diǎn)項(xiàng)目投資計(jì)劃”包括新基建

5G：資本市場(chǎng)的風(fēng)口，到底是什么？有什么用？

人工智能：有時(shí)候和“大數(shù)據(jù)”分不清

數(shù)據(jù)中心：算力和算法的黑科技

2、基礎(chǔ)之上有什么

史鑒——高鐵之上：加速城市化進(jìn)程，城市文化形成，契約精神提高到前所未有

5G之上：在線教育、遠(yuǎn)程辦公

人工智能+數(shù)據(jù)中心：空間技術(shù)、能源技術(shù)、基因工程、納米科學(xué)

機(jī)器視覺：指紋、人臉、視網(wǎng)膜、虹膜識(shí)別

自動(dòng)規(guī)劃

案例：一個(gè)小區(qū)的快遞投遞

智能搜索

案例：貸款風(fēng)控，誰是“守信之人”

四、新基建的錢從哪來？

1、來自于財(cái)政行不行？

看一看，財(cái)政的賬本

案例：財(cái)政收入與支出細(xì)分

2、來自于債務(wù)行不行？

債務(wù)累加風(fēng)險(xiǎn)

3、來自于民間投資行不行？

回顧：民間資本歷史迷思

案例：常平倉與青苗法、美聯(lián)儲(chǔ)的私有制

五、商業(yè)銀行業(yè)未來的定位是什么？

1、史鑒——中國出現(xiàn)最早的紙幣，但是歐洲出現(xiàn)最早的銀行

宋、元、明三代紙幣推行不下去：政府開銷大

張居正一條鞭法：政府融資難

英格蘭銀行獲獨(dú)家：中央銀行開端，政府的銀行

美聯(lián)儲(chǔ)誕生：信用擴(kuò)張與收縮的博弈結(jié)果

商業(yè)銀行信用擴(kuò)張的極端：中國超級(jí)通脹

商業(yè)銀行信用收縮的極端：美國大蕭條

2、史鑒——美國20世紀(jì)70年代滯脹及銀行業(yè)的轉(zhuǎn)型

自由階段，混業(yè)經(jīng)營

大蕭條，《格拉斯斯蒂格爾法案》變出了大小摩

劉易斯拉捏利的點(diǎn)子：再次融合

中美對(duì)比，兩種模式兩種結(jié)果

六、為什么說資產(chǎn)證券化變革中國金融模式？

1、資管新規(guī)為什么要給資產(chǎn)證券化留下“后門”

2、基礎(chǔ)資產(chǎn)

信貸資產(chǎn)——資產(chǎn)證券化的主要供給者

中小企業(yè)融資

基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)

3、評(píng)級(jí)

評(píng)級(jí)方法

評(píng)級(jí)方法的缺陷

4、定價(jià)

證券化產(chǎn)品交易機(jī)制

主要證券化產(chǎn)品定價(jià)方法

5、監(jiān)管與制度設(shè)計(jì)

金融監(jiān)管改革共識(shí)

巴塞爾協(xié)議III與資產(chǎn)證券化

影子銀行

宋老師

宋柏允 老師（北京）

——獨(dú)立宏觀經(jīng)濟(jì)研究者、宏觀經(jīng)濟(jì)解讀專家

獨(dú)立宏觀經(jīng)濟(jì)研究者

曾任A股創(chuàng)優(yōu)股份（831259） 研發(fā)副總裁

曾任美地東方投資咨詢 宏觀及行業(yè)研究員

曾任東方華爾金融咨詢 首席研究員

曾任華爾金服網(wǎng)絡(luò)科技 宏觀策略分析師

個(gè)人簡介

宋老師曾以宏觀經(jīng)濟(jì)研究為多個(gè)領(lǐng)域投資提供幫助指導(dǎo)。2012年協(xié)助投資美國西海岸奧蘭治縣多個(gè)房地產(chǎn)投資項(xiàng)目，五年內(nèi)收益率超100%。2014年，以賣方顧問身份協(xié)助東方華爾完成4000萬元A輪融資。2018年，協(xié)助創(chuàng)優(yōu)股份實(shí)現(xiàn)教育培訓(xùn)轉(zhuǎn)型，完成戰(zhàn)略重組。2016-2019年，為華爾金服網(wǎng)絡(luò)科技提供宏觀研究、行業(yè)研究，協(xié)助公司實(shí)現(xiàn)多項(xiàng)目年均復(fù)合利潤率超17%。

宋老師多年宏觀經(jīng)濟(jì)研究、宏觀投資咨詢，最大特點(diǎn)“從投資角度看宏觀”，因此重點(diǎn)在于“分析行業(yè)發(fā)展未來、研究企業(yè)利潤增長”，針對(duì)不同行業(yè)，以靜態(tài)、經(jīng)濟(jì)周期、生命周期等多個(gè)維度，建立統(tǒng)一數(shù)學(xué)模型，總結(jié)出一套關(guān)于企業(yè)升級(jí)與轉(zhuǎn)型的方法論，獲得眾多企業(yè)家及政府機(jī)構(gòu)的高度認(rèn)同并用于實(shí)戰(zhàn)，取得良好的效果。

宋老師多年來始終堅(jiān)持獨(dú)立客觀的執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則，協(xié)助多家公司完成戰(zhàn)略目標(biāo)，應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)，幫助企業(yè)健康發(fā)展，實(shí)現(xiàn)價(jià)值持續(xù)增長。

【主講課程】

《個(gè)人投資類-從宏觀及企業(yè)稅負(fù)看高凈值及中產(chǎn)客戶需求》

《宏觀類-“一帶一路”倡議與重慶對(duì)外開放研究》

《新基建政策解讀與行業(yè)發(fā)展展望》

《金融科技與風(fēng)險(xiǎn)管理》

《財(cái)務(wù)分析在投融資、公司估值中的應(yīng)用》

《經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下的營商環(huán)境》

《互聯(lián)網(wǎng)金融與商業(yè)銀行創(chuàng)新》

《當(dāng)前金融環(huán)境下的投融資與資本運(yùn)作》

《疫情下的商戶應(yīng)對(duì)之道》

《當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析與金融領(lǐng)域應(yīng)對(duì)》

《宏觀經(jīng)濟(jì)形下企業(yè)運(yùn)維攻略》

《混合所有制改革最新政策解讀》

《“一帶一路”的機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)》

【服務(wù)客戶】

北京銀行，北京銀行深圳龍華支行，中國銀行哈爾濱道外支行，中國農(nóng)業(yè)銀行深圳分行，招行南京分行，工商銀行南充分行，中國銀行青海分行，江陰農(nóng)商行，徽商銀行，中國銀行黃山分行，重慶城商行，北京銀行，民生銀行，工商銀行北京分行，義烏農(nóng)商銀行，農(nóng)業(yè)銀行明州支行

上海中智公司，鎮(zhèn)江交通集團(tuán)，煙草公司，中核陜西鈾濃縮有限公司，中信置業(yè)，渝農(nóng)商融資租賃公司，淄博郵政，華潤置地，中交一公局七公司，太平財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司，中國鐵塔，中建三局?公司基礎(chǔ)公司，中交天津航道局有限公司，中交第四航務(wù)工程局有限公司，淄博政府，徐州郵政

【學(xué)員評(píng)價(jià)】

宋老師的宏觀觀點(diǎn)，獨(dú)到犀利，深入淺出，聽得懂、學(xué)得會(huì)、用得上！

——北京市藥師協(xié)會(huì)副秘書長 田見龍

宋老師學(xué)富五車，能表達(dá)的東西太多了！ ——經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)出版社 陳莎莎

你給我這么專業(yè)的資料，這不是讓我羨慕嫉妒恨嗎！哈！ ——CCTV證券資訊 楊橋

我們領(lǐng)導(dǎo)也特別認(rèn)可您，所以想請(qǐng)您多講一些，我們正在學(xué)習(xí)，內(nèi)容太豐富了！

——新華社旗下中國財(cái)富網(wǎng) 陳曉燕

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