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課程大綱

第一部分：公司投資

一、公司融資方式比較

（一）公司財(cái)務(wù)的內(nèi)涵與目標(biāo)

二、中國(guó)資本市場(chǎng)總體情況與發(fā)行審核理念

（一）資本市場(chǎng)規(guī)模躋身全球前列

（二）多層次資本市場(chǎng)體系日益完善

（三）資本市場(chǎng)服務(wù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)能力日益提升

（四）經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整持續(xù)驅(qū)動(dòng)資本市場(chǎng)發(fā)展

（五）城鎮(zhèn)化、新型工業(yè)化不斷為資本市場(chǎng)發(fā)展注入活力

（六）中小企業(yè)、創(chuàng)新企業(yè)的發(fā)展拓展資本市場(chǎng)成長(zhǎng)空間

（七）中國(guó)證券市場(chǎng)的股票發(fā)行

（八）核準(zhǔn)制是審批制到注冊(cè)制的中間形式

（九）核準(zhǔn)制下的審核理念

三、公司融資方式比較

（一）債務(wù)融資的特點(diǎn)

（二）權(quán)益融資的特點(diǎn)

（三）建立新的融資渠道

（四）便于股份流通變現(xiàn)

（五）信號(hào)效應(yīng)帶來(lái)廣告效應(yīng)

（六）現(xiàn)代公司治理結(jié)構(gòu)

四、滬深兩市與香港聯(lián)交所上市主要條件比較

五、公司股權(quán)再融資

（一）定向增發(fā)顯著特征

（二)定向增發(fā)主要運(yùn)作模式

六、案例分析與討論

第二部分：并購(gòu)決策

一、上市公司與財(cái)務(wù)分析

（一）項(xiàng)目需要多長(zhǎng)時(shí)間才能“收回”它的初始投資？

（二）回收期

（三）可接受法則

（四）排序法則

（五）不足

（六）優(yōu)點(diǎn)

二、上市公司收購(gòu)

（一）定義

（二）目的

（三）限制

（四）上市公司收購(gòu)人

（五）上市公司收購(gòu)的支付方式

（六）要約收購(gòu)的概念和適用條件

（七）要約價(jià)格和價(jià)款支付方式

（八）收購(gòu)要約的效力

（九）協(xié)議收購(gòu)的概念和適用條件

（十）協(xié)議收購(gòu)的過(guò)渡期

（十一）豁免申請(qǐng)

（十二）免于提出豁免申請(qǐng)直接辦理股份轉(zhuǎn)讓和過(guò)戶的事項(xiàng)

（十三）財(cái)務(wù)顧問(wèn)

（十四）上市公司收購(gòu)后事項(xiàng)的處理

三、公司并購(gòu)重組主要模式

（一）借殼上市中 “殼”的選擇是關(guān)鍵

（二）借殼上市對(duì)擬上市資產(chǎn)的審核越來(lái)越趨同IPO

（三）整體上市

（四）上市公司為平臺(tái)的產(chǎn)業(yè)并購(gòu)漸成主流

（五）產(chǎn)業(yè)并購(gòu)是公司上市后保持高速成長(zhǎng)重要手段

四、公司并購(gòu)估值與主要定價(jià)方法

（一）公司并購(gòu)中最核心環(huán)節(jié)是估值

（二）并購(gòu)支付合理安排有利于推動(dòng)并購(gòu)成功

（三）發(fā)股收購(gòu)&吸收合并

（四）產(chǎn)業(yè)并購(gòu)中對(duì)賭安排正成為慣例

五、案例分析與討論

第三部分：新三板發(fā)行與投資

一、新三板發(fā)展概況

（一）新三板發(fā)展歷程

（二）新三板是多層次資本市場(chǎng)重要組成部分

二、新三板掛牌及發(fā)行相關(guān)制度、操作程序

（一）掛牌數(shù)與融資額

（二）行業(yè)分布

（三）掛牌新三板的好處

（四）新三板掛牌條件

(五）掛牌流程

（六）主辦券商資質(zhì)要求及業(yè)務(wù)開(kāi)展情況

（七）新三板掛牌成本

（八）新三板掛牌主辦券商活躍程度

三、新三板投資交易制度

（一）新三板定向增發(fā)操作流程及要點(diǎn)

（二）新三板交易制度

（三）轉(zhuǎn)讓方式的確定與變更

（四）新三板交易一般規(guī)則

（五）協(xié)議轉(zhuǎn)讓-申報(bào)

（六）協(xié)議轉(zhuǎn)讓-成交模式

（七）做市商制度

（八）做市商管理

（九）做市商權(quán)利和義務(wù)

（十）做市商管理要求

（十一）新三板分層管理模式

四、新三板監(jiān)管制度

（一）風(fēng)險(xiǎn)警示及退市制度

鄧?yán)蠋?/h5>

?現(xiàn)為北航經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院會(huì)計(jì)系副教授、博士生導(dǎo)師

?北航深圳研究院副院長(zhǎng)

?University of Southern California訪問(wèn)學(xué)者

?財(cái)政部全國(guó)會(huì)計(jì)領(lǐng)軍人才

?國(guó)內(nèi)外學(xué)術(shù)期刊發(fā)表40余篇學(xué)術(shù)論文

?主持、完成3項(xiàng)國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目

【個(gè)人簡(jiǎn)介】

鄧路博士，現(xiàn)為北京航空航天大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院會(huì)計(jì)系副教授、博士生導(dǎo)師、北航深圳研究院副院長(zhǎng)，University of Southern California訪問(wèn)學(xué)者，財(cái)政部全國(guó)會(huì)計(jì)領(lǐng)軍人才。

主要研究領(lǐng)域：公司財(cái)務(wù)與資本市場(chǎng)，已在Journal of Corporate Finance、《管理世界》、《管理科學(xué)學(xué)報(bào)》、《金融研究》、《會(huì)計(jì)研究》等國(guó)內(nèi)外學(xué)術(shù)期刊發(fā)表40余篇學(xué)術(shù)論文，主持和完成3項(xiàng)國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目，已完成20篇高質(zhì)量“哈佛式教學(xué)案例”先后榮獲全國(guó)“百篇優(yōu)秀管理案例”、全國(guó)“會(huì)計(jì)碩士?jī)?yōu)秀教學(xué)案例”、全國(guó)“金融碩士?jī)?yōu)秀教學(xué)案例”。

近年來(lái)，多次為國(guó)家電網(wǎng)、中航工業(yè)、中國(guó)大唐、中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)聯(lián)通、三峽集團(tuán)、中核集團(tuán)、中國(guó)電建、中國(guó)港中旅、中國(guó)建筑、百度、光大銀行、民生銀行、招商銀行、廣發(fā)銀行、中海油服、北京城建、京能集團(tuán)、北京汽車、北京金隅等多家央企及上市公司提供咨詢與培訓(xùn)，講授公司財(cái)務(wù)與報(bào)表分析、證券市場(chǎng)與資本運(yùn)營(yíng)、公司治理與股權(quán)激勵(lì)等相關(guān)課程。參與完成多家公司企業(yè)改制、保薦承銷、財(cái)務(wù)顧問(wèn)等投行業(yè)務(wù)，具有較為豐富的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)。

長(zhǎng)期擔(dān)任清華大學(xué)、中國(guó)人民大學(xué)、廈門大學(xué)、浙江大學(xué)、中山大學(xué)等多所高校EMBA及總裁班授課教師，擔(dān)任上市公司獨(dú)立董事。

【主講課程】

《公司并購(gòu)與估值》

《戰(zhàn)略財(cái)務(wù)管理》

《資本市場(chǎng)與公司融資》

《公司治理與股權(quán)激勵(lì)》

《市值管理》

【服務(wù)客戶】

國(guó)家電網(wǎng)、中航工業(yè)、中國(guó)大唐、中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)聯(lián)通、三峽集團(tuán)、中核集團(tuán)、中國(guó)電建、中國(guó)港中旅、中國(guó)建筑、百度、光大銀行、民生銀行、招商銀行、廣發(fā)銀行、中海油服、北京城建、京能集團(tuán)、北京汽車、北京金隅等多家央企及上市公司

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