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課程背景：

多年來形成的私行傳統(tǒng)經(jīng)營模式在當前紛繁復雜的大背景下集中暴露出其缺陷，難以應對新的挑戰(zhàn)。所謂傳統(tǒng)模式是指私行沿著“產(chǎn)品準入——客戶經(jīng)理銷售”的產(chǎn)品銷售理念，所側重的是短期內(nèi)完成本部門或本行的銷售KPI，這在歷史上通過信托對接底層非標資產(chǎn)且實現(xiàn)保本保收益的情況下尚客戶沒有意見，而站在后“資管新規(guī)”時代要求下繼續(xù)如此，逐漸丟掉的是客戶的信任和耐心。

我們強烈呼吁，當前私行亟需從“經(jīng)濟周期（客觀前提）+客戶風評（主觀前提）出發(fā)——確立合意的投資策略及其組合——再在代銷產(chǎn)品庫中檢索適格產(chǎn)品——實現(xiàn)客戶資產(chǎn)有效配置”，且這種服務還不能停留在橫截面上，更要體現(xiàn)在持續(xù)的動態(tài)再平衡專業(yè)性上，最終打造出的將是私行的財富管理口碑和專業(yè)技術品牌。

這就要求私行的理財經(jīng)理不僅懂得大類資產(chǎn)配置原理，更要具備對宏觀大勢的自我研判，還要深諳各種投資策略的優(yōu)勢和不足，熟悉其“藥理藥性”從而靈活搭配，揚長避短，進行個性化的策略配伍和產(chǎn)品遴選，一切從客戶需求和保值增值目的出發(fā)。不僅如此，還要能夠定期提供資產(chǎn)組合的動態(tài)調(diào)配建議，引領客戶樹立正確的投資觀和財富觀。而這樣的綜合能力要求顯然現(xiàn)階段大多數(shù)私行理財經(jīng)理難以面面俱到。

如果將基金公司等資管機構比喻為理財工具生產(chǎn)廠家，那么銀行私行則是最大的代銷商之一，我們推薦這個專題培訓，更是想將資管行業(yè)的產(chǎn)品設計與投資管理的內(nèi)核理念與銀行業(yè)一線的財富服務人員來一個大廣角和系統(tǒng)化的“傳遞分享”，使得私行的理財經(jīng)理能夠形成更加全面、靈活、多維、持續(xù)的服務能力，從而進一步提升私行對高凈值客戶的整體服務實力。

課程收益：

學會4種定投基礎策略、3種增強方法及2個退出標準，提升個人財富管理實操能力

掌握貨幣+信用宏觀分析框架，研判經(jīng)濟周期，優(yōu)化資產(chǎn)配置決策能力

理解18種投資策略原理及特性，學會策略遴選與經(jīng)濟周期匹配，增強產(chǎn)品篩選能力

學會6種債券基金和4種股票基金代銷技巧，提升客戶維護與動態(tài)售后服務水平

掌握資產(chǎn)配置實操模型及獨家思路（如FOF/MOM區(qū)別），提升組合配置與再平衡技能

課程對象：

理財經(jīng)理、財富顧問、財富投顧

課程方式：

講授+案例分析

課程大綱：

第一講：如何讓理財經(jīng)理富起來

一、國內(nèi)財富管理產(chǎn)業(yè)鏈存在的問題

1. 整個產(chǎn)業(yè)鏈的布局

1）上游“廠商”的問題：同質(zhì)化嚴重、單一缺陷

2）中游“渠道”的問題：只重銷，忽視質(zhì)

3）下游“服務”的問題：碎片化

2. 再論財富管理的本質(zhì)

1）財富管理與資產(chǎn)管理的區(qū)別

a預期的不同

b時間跨度的不同

c關注點不同

2）理財經(jīng)理與基金經(jīng)理的區(qū)別

a定投能力vs投資能力

b配置能力vs發(fā)掘能力

二、如何讓理財經(jīng)理富起來

財富管理的基本能力“從我做起”：銀行理財經(jīng)理必須具有“富起來”的能力

1. 樹立正確的財富增值理念

1）支付寶代銷基金的大數(shù)據(jù)啟發(fā)

2）基金本質(zhì)=合成產(chǎn)品≠股票、債券等單品

3）基金的資產(chǎn)配置特性

2. 從我做起，核心能力：寬基指數(shù)+定投

1）寬基——規(guī)避常人擇票不能

2）定投——解決常人擇時不能

策略1：機械派

策略2：市場派

策略3：技術派

策略4：估值派

實操問題展示：

問題1：定投到底投多久

問題2：說好的定投，怎么就放棄止損了

問題3：拐點前定投資金用完——【獨家創(chuàng)造】定投的資金管理公式

問題4：定投無始無終：不知道何時止盈——【獨家創(chuàng)造】定投的出場點

實操體驗：定投的資金分配計算

3. 定投的高階大法——讓自己定投的曲線“微笑”起來

1）左側交易：逆勢加倉的關鍵

2）右側交易：順勢加倉的關鍵

思維拓展：如何讓微笑曲線更“耐克”——【獨家創(chuàng)造】定投增強

策略1：公差增強

策略2：基底增強

策略3：公差增強+基底增強

4. 定投的再平衡與退出

1）定投間的搭配組合

2）定投徹底退出的兩個判斷標準

現(xiàn)場演示：兩種退出標準演示

第二講：如何讓客戶富起來

三、如何讓客戶的財富穩(wěn)穩(wěn)地增值

1. 不同資產(chǎn)管理人及其產(chǎn)品優(yōu)缺點

1）銀行理財子：理財產(chǎn)品

2）券商：資管計劃

3）期貨公司：資管計劃

4）信托公司：資管計劃

5）公募基金：公募基金、公募專戶

6）私募證券基金：資管計劃

7）私募股權基金：資管計劃

2. 資產(chǎn)配置原則

1）長周期配置（至少跨越一個最短經(jīng)濟周期）

2）采用復合工具

3）分散配置

4）動態(tài)再平衡：保持最優(yōu)的風險收益性價比

3. 資產(chǎn)配置的工作流程

1）宏觀周期性研判手段方法

2）客戶風險偏好及承受力調(diào)查

3）產(chǎn)品投資策略的掌握

重點：了解基金經(jīng)理賺的哪一塊的錢？風險大??？

4）宏觀周期——策略遴選——組合配置

四、宏觀周期如何研判

1. 不同歷史階段不同宏觀分析方法

——歷史變遷下的方法框架迭代

1）1998-2008年前：持續(xù)高增長，CPI跟隨為主

2）2008-2013：大開大合，美林時鐘

3）2013-2017：增長+通脹+債務杠桿

4）2018年之后：新常態(tài)，貨幣+信用

2. “貨幣+信用”分析框架

1）貨幣（負債視角）

2）信用（資產(chǎn)視角）

3）組合象限圖及股、債、商品的表現(xiàn)判斷

3. 宏觀分析的其他方面

1）政治邏輯、歷史邏輯大于經(jīng)濟邏輯

2）分析的普遍聯(lián)系性

a不同的市場互相印證

b他山之石可以攻玉

c美國的影響力不可忽視

d韓國、澳洲經(jīng)濟對中國的折射

五、投資策略如何遴選分析

1. 理解產(chǎn)品的本質(zhì)：策略“藥性”及其毒副作用

2. 策略分類、原理、特性

1）股票多頭：質(zhì)量、成長、價值、逆向、交易

2）t+0增強

3）被動指數(shù)

4）指數(shù)增強

5）全市場量化選股

6）市場中性

7）對沖套利類

8）債券投資策略

9）管理期貨（CTA）

獨家思路：如何識破量化“黑盒子”

10）期權策略

11）量化投資策略

12）多策略

13）FOF組合

14）MOM組合

獨家思路：FOF和MOM的區(qū)別！

15）宏觀配置策略

16）全天候策略

17）ODII

18）REITs

3. 投資策略與經(jīng)濟周期匹配矩陣

1）上行周期/牛市的適配策略推薦

案例1：2020年配置舉例（上行）

2）下行周期/熊市的適配策略推薦

案例2：2021-2022年配置舉例（下行）

3）模糊周期/震蕩市的適配策略推薦

案例3：2023-2024年配置舉例（模糊）

4. 投資策略與客戶風偏、動機匹配矩陣

1）積極的投資者

2）保守的投資者

3）不同的投資動機

5. 策略與產(chǎn)品關聯(lián)矩陣（同策略產(chǎn)品的篩選）

1）識別產(chǎn)品的主力策略與有效策略

2）產(chǎn)品的風格漂移或策略失效

案例：2020年白酒股抱團導致的風格漂移

6. 相同策略不同管理人的篩選

1）股票型基金

2）債券型基金

3）商品型基金

六、組合配置如何落地

1. 整體收益理念

1）如何賺取β收益——做多中國，定投中國

2）如何賺取平均α收益——組合配置

3）如何賺取危機α收益——長期配置

2. 資產(chǎn)配置的實操模型探討

1）破除若干簡單粗暴的法則

2）資產(chǎn)配置模型介紹

案例展示：僅憑三只被動型ETF如何組合出十年年化15%的收益？

3. 投資增值的上帝視角

1）用長周期框定資產(chǎn)波動極限，嚴控最大回撤——選取復利效應的產(chǎn)品

2）通過長周期波動研判大類β收益的第一擇向

3）通過橫截面上優(yōu)選主題或行業(yè)基金獲取α收益

4）通過長期持有事件驅動型價格資產(chǎn)博取危機α

5）分散+對沖穩(wěn)定綜合收益

6）定期微調(diào)，突發(fā)大事件下及時調(diào)倉

7）回避給客戶“低位配保險+高位配基金”的魔咒

案例展示：反思以下兩種人

銀行是晴天借給你雨傘，下雨天問你收回雨傘的人！

私行是市場高位賣給你基金，市場低位賣給你保險的人！

4. 理想價值與銀行考核指標協(xié)調(diào)

案例展示1：2024年高凈值客戶配置組合示例

案例展示2：2024年普通家庭配置組合示例

第三講：資配角度的基金代銷技巧及客戶維護

一、債券型基金的代銷技巧及客戶維護

1．債基投教法1

案例：說盡債基百搭好，認知要深刻

債基不等于債券

債基的“百搭”本質(zhì)：一年四季都能賣，股牛股熊都能賣，賣了也踏實

2．債基投教法2

案例：客戶追求暴利心態(tài)，看不上債基收益

3．強化持倉信心法

案例： 投顧要有主見，可能意想不到

4．資配組合投顧法

案例：資配組合學以致用，收獲更多委托

5．策略拆解或收益歸因法

案例：客戶吹毛求疵，善引看本質(zhì)

客戶只看結果（且是一次性結果），我們要引導看本質(zhì)

6．邏輯閉環(huán)鎖定法

案例：客戶欲轉戰(zhàn)股票市場

二、股票型基金的代銷技巧及客戶維護

1. 正確增值理念教育法

1）基金≠股票，基金＝專業(yè)人管理的產(chǎn)成品

2）財富增值關鍵在于選對工具和管理人之后的“守”

案例：客戶頻繁申贖股票基金（對基金進行所謂的高拋低吸）

2. 價值周期視覺法

案例：拒絕投資股票型基金（全否型）

3. 關鍵詞提煉法

——緊抓全球浪潮、中國意志，善從未來長期發(fā)展趨勢中定位關鍵問題及機遇

案例： 配什么樣的股票型基金（迷茫型）

4. 行業(yè)周期投教法

案例：消費行業(yè)基金被套怎么辦？新能源行業(yè)基金被套怎么辦？

肖老師

肖雄老師 私行財富管理實戰(zhàn)專家

20+年金融從業(yè)經(jīng)驗

西安交通大學金融學碩士

廣東南華工商學院金融學副教授

金融證券執(zhí)業(yè)律師

證券從業(yè)資格/基金從業(yè)資格/期貨從業(yè)資格/黃金從業(yè)資格

基金經(jīng)理資格/保險公估人資格

銀行間本幣債券交易員資格/銀行間外幣交易員資格

國際金融理財標委會（FPSB China）特邀專家

廣東投資傳媒《錢途無量》欄目主創(chuàng)人、《股市廣播》特邀嘉賓

曾任：某公募基金公司 丨 投資總監(jiān)、基金經(jīng)理

曾任：交通銀行總行 丨 私人銀行中心研究總監(jiān)

曾任：某城商行 丨 首席經(jīng)濟學家

曾任：廣州某高校金融系 丨 金融學副教授

擅長領域：宏觀經(jīng)濟預測、權益和固收投資研究、大類資產(chǎn)配置、基金組合管理、擅長為高凈值客戶提供財富規(guī)劃和資產(chǎn)配置服務……

【戰(zhàn)績可查】-管理資產(chǎn)高達數(shù)十億：累計管理資產(chǎn)超過70億規(guī)模，每年為客戶創(chuàng)造10億+絕對收益，帶領團隊連續(xù)8年正收益，資產(chǎn)配置或基金組合收益穩(wěn)穩(wěn)地年化15%；

【學術權威】-發(fā)表30+篇省部級公開刊物：發(fā)表專業(yè)論文30多篇，其中10多篇論文發(fā)表在核心期刊，部分論文被人大報刊復印資料、國務院發(fā)展研究中心網(wǎng)全文轉載，多次獲廣州市和高校內(nèi)科研一等獎、二等獎項；

【技術優(yōu)勢】-自主研發(fā)2套專業(yè)系統(tǒng)：分別為某基金公司、某城商行“全自動算法決策交易系統(tǒng)”、“宏觀經(jīng)濟程序化動態(tài)追蹤分析系統(tǒng)”；同時牽頭組織“個人客戶端APP內(nèi)嵌智能投顧功能系統(tǒng)”。

實戰(zhàn)經(jīng)驗：

肖老師擁有10年高校金融專業(yè)教學科研經(jīng)驗+10銀行大類資產(chǎn)配置+5年基金組合管理實戰(zhàn)經(jīng)驗，精通宏觀經(jīng)濟預測、權益和固收投資研究、大類資產(chǎn)配置、基金組合管理，所管理的基金產(chǎn)品獲得國內(nèi)同類產(chǎn)品全國前十位次和多項獎杯，以卓越管理能力，豐富的專業(yè)技術，給高凈值客戶帶來穩(wěn)定而豐厚的回報，也為銀行個經(jīng)、財私條線基金組合和財富管理帶來樣本級“教科書”實踐案例。

——兼具學術與前沿理念 ——

【10年高校學術沉淀】——扎實的學術研究能力，公開發(fā)表專業(yè)論文超30篇，帶領多團體在專業(yè)領域斬獲多項冠軍，賦能超10000學員：

01-深耕專業(yè)科研，任南華工商學院金融研究所所長，帶領教師科研團隊進行廣東省/廣州市級科研課題研究多項，在省部級公開刊物發(fā)表專業(yè)論文30多篇，其中《論我國企業(yè)海外上市的風險》、《股票投資價量分析的誤區(qū)》、《我國天氣指數(shù)期貨研究》等10多篇論文發(fā)表在核心期刊，部分論文被人大報刊復印資料、國務院發(fā)展研究中心網(wǎng)全文轉載；

02-指導學生參加世華財訊全國大學生模擬證券交易大賽，曾取得全國團體第二名的佳績。指導學生參加瑞達期貨主辦的期貨模擬交易比賽，獲華南區(qū)冠軍；

03-10年高校教學沉淀，獨創(chuàng)開發(fā)《證券投資實訓課》、《期貨交易實訓課》、《黃金與外匯交易》等3門投資技能培養(yǎng)特色課程，賦能過萬名學生受益；

?【7年全球宏觀大類與資產(chǎn)配置研究經(jīng)驗】——對全球股市、債市、商品期貨等深有研究，正確把握住國內(nèi)金融市場重大變化節(jié)點和政策拐點，專注為高凈值客戶提供頂級配置策略：

01-任職公募基金近3年期間堅守穩(wěn)健可持續(xù)的投資理念，產(chǎn)品凈值回撤均控制在5%以內(nèi)，年化收益保持在同類型產(chǎn)品的中上游；

02-在2017年宏觀政策從緊，去杠桿伊始，及時建議所在銀行高層下決心對非標和底層權益類、地產(chǎn)類的委外投資大幅減持，為全行同業(yè)資產(chǎn)投資規(guī)避了潛在的風險損失16.7億元；

03-準確預判2021年年中開啟的股市下跌趨勢，建議公司產(chǎn)品線及時止盈，鎖定了產(chǎn)品的利潤；2023年全年建議公司專戶投資對股票市場謹慎建倉，避免了投資人的本金在2023年遭受損失。

—— 兼具技術與實戰(zhàn) ——

【牽頭研發(fā)3個金融交易/分析系統(tǒng)】——歷經(jīng)銀行、私行、公募基金等機構實踐作業(yè)檢驗，數(shù)次準確把握了宏觀經(jīng)濟周期大拐點、金融市場的投資機遇：

01-某公募基金-“全自動算法決策交易系統(tǒng)”：全程無人值守，避免了人為不確定的因素，使得產(chǎn)品的穩(wěn)健型、可控性、質(zhì)量的一致性大幅提高；

02-某城商行-“宏觀經(jīng)濟程序化動態(tài)追蹤分析系統(tǒng)”：成為獨具特色的宏觀研究與大類資產(chǎn)投資分析的“地動儀”，促使宏觀研究的結論有多維的立體數(shù)據(jù)分析和算法做支撐，結論判斷更接近客觀；

03-交通銀行-個人客戶端APP內(nèi)嵌智能投顧功能系統(tǒng)，協(xié)調(diào)內(nèi)外部開發(fā)資源，進行系統(tǒng)的優(yōu)化及模型算法的智能化升級改造，使其更能夠為手機線上客戶提供更加貼近市場化分析與人性化的理財場景建議；

?【近20年銀行與基金公司的財富管理實戰(zhàn)】，覆蓋宏觀戰(zhàn)略研究、投資策略研發(fā)、產(chǎn)品設計、交易體系構建及投顧輸出的全流程財富管理：

01-擔任某城商行首席經(jīng)濟學家，主導全行宏觀戰(zhàn)略規(guī)劃與業(yè)務布局，帶領團隊對宏觀經(jīng)濟、監(jiān)管政策、各金融市場及同業(yè)市場持續(xù)跟蹤研究，輸出各類研究成果，日報、周報、月報、年報以及專題報告，受到金融同業(yè)的高度認可和追更；

02-主導某基金公司交易體系搭建、中低頻股票量化策略、資產(chǎn)配置模型的研發(fā)、回測，產(chǎn)品設計，帶領團隊實現(xiàn)投顧策略技術輸出，對2家私募基金3只產(chǎn)品、2家期貨資管產(chǎn)品、2家農(nóng)商行專戶總計7個產(chǎn)品提供投顧服務，其中大類資產(chǎn)配置策略+量化交易策略代表作：

產(chǎn)品一：宏觀配置1號運行8年，截止目前每個年度都是正收益，產(chǎn)品累計凈值2.4607，產(chǎn)品年化收益率超過15%。同期中債總全價指數(shù)年化收益率1.67%，中債總財富指數(shù)年化收益率4.86%；

產(chǎn)品二：宏觀配置6號產(chǎn)品運行2年10個月，凈值5.4561，投資人本金在不到三年的時間里翻了5倍多。自成立以來產(chǎn)品區(qū)間年化收益率150.53%，年化復合收益率超過80%。在近三年全國的基金專戶產(chǎn)品中，業(yè)績遙遙領先，而業(yè)績比較基準年化收益9.28%；

部分授課案例：

序號企業(yè)課題

1利得財富管理有限公司《牛市來了嗎？當前市場分析及個人投資者配置建議》

2利得基金銷售有限公司《城投風險何時再現(xiàn)，機構投資者如何有效規(guī)避》

3長春市國資委《地方平臺化債與產(chǎn)業(yè)轉型案例分享》

4工商銀行北京市分行《債券基金評價分析及銷售維護》

5云集社區(qū)《影響債券市場的基本面因素》

6冀銀金融租賃公司《當前宏觀經(jīng)濟形勢及租賃業(yè)發(fā)展探討》

7建設銀行、中國銀行、農(nóng)行、郵儲銀行、中信銀行、招商銀行、民生銀行、浙商銀行、友邦保險《高凈值人士資產(chǎn)增值與投資管理》

8郵儲銀行合肥市分行《銀行理財經(jīng)理資產(chǎn)配置專項能力培訓》

9明亞保險經(jīng)紀《投資工具介紹與最優(yōu)資產(chǎn)配置邏輯》

10中融信托、浙商銀行總行《宏觀經(jīng)濟形勢、政策及同業(yè)資產(chǎn)配置戰(zhàn)略》

主講課程：

《銀行理財經(jīng)理資產(chǎn)配置專項能力培訓》

《宏觀基本面分析專項能力提升》

《債券基金評價分析及銷售維護能力提升》

《私行業(yè)務的創(chuàng)新求變之管理崗提升》

《高凈值客戶財富傳承與家族信托全流程實戰(zhàn)》

《中國的老齡化趨勢分析與養(yǎng)老財務規(guī)劃實務》

《高凈值人士資產(chǎn)增值與投資管理》

《投資工具介紹與最優(yōu)資產(chǎn)配置邏輯》

《當前宏觀形勢分析與私行業(yè)務的創(chuàng)新求變》

《私人銀行業(yè)務理念變革、內(nèi)核管理提升》

《理財產(chǎn)品顧問式營銷與資產(chǎn)配置》

《債券基金評價分析及銷售維護》

授課風格：

獨立創(chuàng)新、深入淺出：課程內(nèi)容有很多都是業(yè)界原創(chuàng)，教科書和各種自媒體不會見到，通過不斷地實踐萃取，通過深入淺出的表達，將業(yè)內(nèi)最新創(chuàng)新，最靠譜的做法，最易理解和可復制的方案分享給學員，讓學有所值

賦能實干操作：不講空泛理論，不注水拼湊內(nèi)容，處處通過可落地的東西，講透講活，賦能客戶員工在生產(chǎn)環(huán)境能夠真刀實槍去落地，真正賦能工作技術水平

定制多樣化：可以根據(jù)各個終端客戶的臨時熱點關注、特色需求，進行定制化內(nèi)容選擇和案例精講

部分服務過的客戶：

建設銀行、中國銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、郵儲銀行、中信銀行、招商銀行、民生銀行、浙商銀行、工商銀行北京市分行、友邦保險、明亞保險經(jīng)紀、中融信托、利得財富管理有限公司、利得基金銷售有限公司、長春市國資委、云集社區(qū)、冀銀金融租賃公司……

部分客戶評價：

肖老師的課程極具價值！課程中能夠感受到老師扎實的宏觀研究功底和豐富的風控實戰(zhàn)經(jīng)驗，對城投風險的成因、演變與預警信號剖析深刻，非泛泛而談。課程提供的規(guī)避策略和工具緊密結合機構實操，可操作性強，為我們優(yōu)化投資決策和風險管理提供了清晰、前瞻性的思路，對保護投資人利益具有高度指導意義，受益匪淺！

——利得基金銷售有限公司 負責人 李總

肖老師的這節(jié)課讓我們都很受益，他深厚的宏觀研究功底和頂級配置策略實戰(zhàn)經(jīng)驗極具說服力，提升了團隊專業(yè)認知。老師獨創(chuàng)的“1+1+N”服務模式及智能投顧工具為我們理財經(jīng)理提供了清晰、可落地的客戶服務與資產(chǎn)配置方法論。內(nèi)容緊密契合我行提升服務品質(zhì)與客戶信任的核心目標，對優(yōu)化客戶資產(chǎn)配置、增強我行財富管理競爭力具有重大價值！

——郵儲銀行合肥市分行 負責人 王先生

肖老師的課程極具前瞻視野與實務深度！其對超高凈值客戶獨特風險偏好與傳承需求的精深理解令人印象深刻；將復雜策略化繁為簡的教學能力使學員迅速掌握精髓；提供的可立即落地的定制化增值方案極具實戰(zhàn)價值；分享的稀缺頭部案例與前沿工具更是拓寬了我們的服務邊界。專業(yè)、實用、啟發(fā)大！

——建設銀行 負責人 張女士

肖老師的課程極具專業(yè)高度與實戰(zhàn)導向，其對債券基金風險收益平衡的精準剖析提升了我們的投資決策能力；銷售流程優(yōu)化的創(chuàng)新方法論顯著增強市場競爭力；客戶長期維護的策略設計強化了關系管理深度；實時數(shù)據(jù)驅動的互動演練使理論轉化為行動。內(nèi)容系統(tǒng)、前沿，團隊收獲豐碩，對銀行業(yè)務推動力強！

——工商銀行北京市分行 負責人 謝總

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