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課程背景

年報(bào)全面系統(tǒng)地揭示企業(yè)過(guò)去一年的財(cái)務(wù)狀況以及重要的非財(cái)務(wù)信息，但是企業(yè)年報(bào)往往數(shù)百頁(yè)長(zhǎng)，投資并購(gòu)案例復(fù)雜，融資債券測(cè)算難懂，對(duì)許多人來(lái)說(shuō)望而卻步。

本課程老師曾經(jīng)在幾乎零會(huì)計(jì)基礎(chǔ)下六個(gè)月內(nèi)一次過(guò)考取非常權(quán)威的美國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師專業(yè)資格，并且在最短的3年時(shí)間（平均要7、8年以上）內(nèi)連過(guò)三級(jí)考試，取得“金融第一考”的美國(guó)特許金融分析師稱號(hào)，憑借的就是深厚的數(shù)學(xué)背景和獨(dú)特的邏輯思維透徹理解財(cái)務(wù)、金融的每個(gè)概念。

本課程以涉及房地產(chǎn)和制造業(yè)兩個(gè)完全不同但具代表性行業(yè)的上市公司萬(wàn)科企業(yè)和福耀玻璃的最新年報(bào)為標(biāo)桿，對(duì)中小企業(yè)也有非常強(qiáng)的借鑒意義。大小企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表的本質(zhì)是一樣的，即使對(duì)年收入只有區(qū)區(qū)幾百萬(wàn)元的小企業(yè)也不例外，因?yàn)槁槿鸽m小五臟俱全。同時(shí)選取了具代表性的多家上市公司投資并購(gòu)案例和融資債券發(fā)行以及科創(chuàng)板上市公司招股書為“實(shí)戰(zhàn)”素材，學(xué)了就會(huì)用，相信你一定做得到！

課程收益

● 熟練使用資產(chǎn)負(fù)債表、損益表、現(xiàn)金流量表，對(duì)比較難懂的如股權(quán)投資、債券、衍生金融資產(chǎn)、遞延所得稅等科目有清晰的理解；通過(guò)出問(wèn)題的上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表去理解“財(cái)務(wù)管理”的重要性

● 學(xué)會(huì)財(cái)務(wù)分析方法，對(duì)目標(biāo)公司就盈利能力、營(yíng)運(yùn)效率、財(cái)務(wù)杠桿、股價(jià)表現(xiàn)等分別進(jìn)行縱向以及與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的橫向比較，評(píng)價(jià)各自優(yōu)劣

● 幫助學(xué)員從復(fù)雜的代表性的上市公司投資并購(gòu)案例中，理清思路，知道怎么做并購(gòu)決策，培養(yǎng)良好邏輯思維

● 熟悉非常重要的金融模型：投資項(xiàng)目評(píng)估、公司估值、融資債券測(cè)算

● 對(duì)提升企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理和決策水平、撰寫高水平的財(cái)務(wù)分析報(bào)告很有借鑒意義

課程大綱

第一講：上市房地產(chǎn)公司萬(wàn)科企業(yè)和制造企業(yè)福耀玻璃年報(bào)框架主要內(nèi)容

1. 董事會(huì)報(bào)告

2. 企業(yè)管治、內(nèi)部控制報(bào)告

第二講：理解財(cái)務(wù)報(bào)表的總體思路

1. 財(cái)務(wù)三表及勾稽關(guān)系

2. 資產(chǎn)、負(fù)債、權(quán)益、損益類科目及會(huì)計(jì)分錄透徹理解

第三講：萬(wàn)科企業(yè)、福耀玻璃財(cái)務(wù)報(bào)表解讀

一、資產(chǎn)負(fù)債表分析

1. 流動(dòng)資產(chǎn)、非流動(dòng)資產(chǎn)質(zhì)量

2. 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與企業(yè)資源配置關(guān)系

3. 流動(dòng)負(fù)債及非流動(dòng)負(fù)債質(zhì)量

4. 資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)戰(zhàn)略關(guān)系

5. 股東權(quán)益

二、利潤(rùn)表分析

1. 收入、成本、費(fèi)用質(zhì)量

2. 利潤(rùn)質(zhì)量

3. 利潤(rùn)與企業(yè)戰(zhàn)略關(guān)系

三、現(xiàn)金流量表分析

1. 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流質(zhì)量

2. 投資活動(dòng)現(xiàn)金流質(zhì)量

3. 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流質(zhì)量

第四講：萬(wàn)科企業(yè)和福耀玻璃財(cái)務(wù)分析

1. 杜邦分析法—三駕馬車：盈利能力、運(yùn)營(yíng)效率、財(cái)務(wù)杠桿分析

2. 資本市場(chǎng)表現(xiàn)

第五講：交易所對(duì)康美藥業(yè)年報(bào)的質(zhì)詢及公司回復(fù)

1. 負(fù)債率過(guò)高、短債長(zhǎng)投、利息費(fèi)用高于凈利潤(rùn)、償債壓力巨大及應(yīng)對(duì)措施

2. 營(yíng)業(yè)成本遠(yuǎn)比庫(kù)存少、巨大庫(kù)存的合理性、存貨跌價(jià)準(zhǔn)備是否足夠

3. 凈利潤(rùn)持續(xù)下滑、現(xiàn)金流為負(fù)且持續(xù)惡化的原因及后續(xù)應(yīng)對(duì)措施

第六講：融資債券測(cè)算

制造企業(yè)上市公司美的美元債券：利息計(jì)提、實(shí)際利率、溢折價(jià)攤銷、匯兌損益精準(zhǔn)計(jì)算

第七講：美年大健康入股上市公司江蘇三友集團(tuán)—借殼上市

一、行業(yè)及公司背景、并購(gòu)及上市動(dòng)因

二、財(cái)務(wù)分析

1. 股份股價(jià)、資產(chǎn)價(jià)格因派息、送紅股調(diào)整

2. 資產(chǎn)評(píng)估：成本法、收益法和市場(chǎng)法優(yōu)劣比較

3. 如何用收益法進(jìn)行資產(chǎn)估值

4. 發(fā)行股份數(shù)量的測(cè)算

5. 業(yè)績(jī)對(duì)賭

6. 交易對(duì)價(jià)對(duì)買賣雙方的公平性判定以及事后檢討，以判定交易是否真正成功

第八講：深圳上市公司泛?？毓墒召?gòu)香港上市華富國(guó)際控股—境外并購(gòu)

財(cái)務(wù)分析

1. 交易架構(gòu)、待售股份、要約股份、認(rèn)、購(gòu)股權(quán)數(shù)量的辨別

2. 總代價(jià)的測(cè)算

3. 觸發(fā)全面收購(gòu)守則及其對(duì)策、公眾持股比例未達(dá)標(biāo)的處理

4. 交易代價(jià)合理性的判定及事后檢討成與敗

第九講：“反”并購(gòu)—上市公司福耀玻璃出售 75% 子公司股權(quán)

1. 處置75%股權(quán)投資收益計(jì)算

2. 剩余25%股權(quán)價(jià)值計(jì)算

第十講：投資項(xiàng)目及公司價(jià)值評(píng)價(jià)

1. 投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)方法

2. 公司股權(quán)價(jià)值評(píng)估模型

第十一講：基金講解

股票基金、債券基金、綜合基金

第十二講：科創(chuàng)板上市標(biāo)準(zhǔn)及高新材料股份公司招股書研讀

1. 上市標(biāo)準(zhǔn)

2. 天宜上佳高新材料股份公司招股書研讀

關(guān)老師

關(guān)老師是極少數(shù)同時(shí)擁有含金量極高的3個(gè)“A”（CPA、CFA、MBA）的財(cái)務(wù)、金?融頂尖人才，具有15年香港/美國(guó)/中國(guó)大陸上市公司財(cái)務(wù)管理、投資并購(gòu)、融資及財(cái)務(wù)金融?戰(zhàn)略分析等實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)，曾任：香港瑞金礦業(yè)有限公司董秘/財(cái)務(wù)總監(jiān)、香港南益地產(chǎn)集團(tuán)公司中國(guó)區(qū)財(cái)務(wù)總監(jiān)、香港美聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)投資公司投資總監(jiān)、閩東電機(jī)集團(tuán)公司（上市國(guó)企）投資并購(gòu)主管?？缧袠I(yè)視角從制造業(yè)、風(fēng)投、房地產(chǎn)、礦業(yè)，善于從多維度全方面進(jìn)行企業(yè)財(cái)務(wù)管理發(fā)展分析，對(duì)公司財(cái)務(wù)整體運(yùn)作，企業(yè)投資、融資有獨(dú)特、精辟見(jiàn)解。

連續(xù)8年獲聘美國(guó)知名培訓(xùn)機(jī)構(gòu)香港、中國(guó)大陸首席講師，培訓(xùn)來(lái)自“四大”會(huì)計(jì)師事?務(wù)所學(xué)員參加美國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試。

連續(xù)10年受聘于加拿大皇家大學(xué)，在香港及中國(guó)大陸?講授?MBA?財(cái)務(wù)、金融課程及公司內(nèi)訓(xùn)。并受北京大學(xué)、電子科技大學(xué)等名校邀請(qǐng)做全國(guó)公?開(kāi)課或著名集團(tuán)高管內(nèi)訓(xùn)。

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