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【課程內(nèi)容】

主要講述內(nèi)容包括并不限于：

1、公司收購相關概念與監(jiān)管規(guī)定

（1）公司收購與一致行動人

（2）要約收購與協(xié)議收購

2、公司并購融資方式比較

（1）債務融資的特點

（2）權益融資的特點

（3）公司資本結構選擇的決定因素

3、公司并購主要定價方法

（1）基礎資產(chǎn)法

（2）收益法

（3）市場法

（4）并購對賭協(xié)議

4、公司并購估值

（1）賬目價值與內(nèi)在價值

（2）隱性資產(chǎn)與潛在負債

（3）權責發(fā)生制與收付實現(xiàn)制

（4）配比原則與穩(wěn)健性原則的沖突及選擇

（5）公司利潤分解及影響因素

（6）凈利潤與經(jīng)營活動現(xiàn)金流

5、財務報表分析基本框架

（1）標準化財務報表

（2）財務比率分析

（3）財務報表分析局限性

（4）盈余管理的主要動機及常用手段

“哈佛范式”深度案例分析：中國建材：央企海外上市與聯(lián)合重組之路

討論話題：

（1）為什么中國建材會選擇海外上市之路？A股與H股上市條件有哪些區(qū)別？

（2）中國建材海外上市做了哪些準備？是否達到了目的？

（3）中國建材在進軍水泥行業(yè)的時候采用了什么方式？并購的類型有哪些？并購時采取了哪種支付方式？

（4）中國建材為什么會選擇先從淮海經(jīng)濟區(qū)開始并購重組之路？有什么依據(jù)？

（5）如何評價中國建材的并購重組之路？如何檢驗并購的結果和績效？

“哈佛范式”深度案例分析：山煤國際：市場時機對反向收購至關重要？

討論話題：

（1）山煤國際選擇中油化建作為反向收購的動因？中油化建控股股東為何愿意出售殼資源？

（2）山煤國際為何不選擇現(xiàn)金收購而是資產(chǎn)置換的方式取得控制權？

（3）山煤國際兩次定向增發(fā)的發(fā)行對象有何不同？這種安排是否符合控股股東利益最大化？請給出具體的分析理由。

（4）結合公司股價市場表現(xiàn)和財務績效，請從市場時機視角對本案例進行評價。

鄧老師

?現(xiàn)為北航經(jīng)濟管理學院會計系副教授、博士生導師

?北航深圳研究院副院長

?University of Southern California訪問學者

?財政部全國會計領軍人才

?國內(nèi)外學術期刊發(fā)表40余篇學術論文

?主持、完成3項國家自然科學基金項目

【個人簡介】

鄧路博士，現(xiàn)為北京航空航天大學經(jīng)濟管理學院會計系副教授、博士生導師、北航深圳研究院副院長，University of Southern California訪問學者，財政部全國會計領軍人才。

主要研究領域：公司財務與資本市場，已在Journal of Corporate Finance、《管理世界》、《管理科學學報》、《金融研究》、《會計研究》等國內(nèi)外學術期刊發(fā)表40余篇學術論文，主持和完成3項國家自然科學基金項目，已完成20篇高質(zhì)量“哈佛式教學案例”先后榮獲全國“百篇優(yōu)秀管理案例”、全國“會計碩士優(yōu)秀教學案例”、全國“金融碩士優(yōu)秀教學案例”。

近年來，多次為國家電網(wǎng)、中航工業(yè)、中國大唐、中國移動、中國聯(lián)通、三峽集團、中核集團、中國電建、中國港中旅、中國建筑、百度、光大銀行、民生銀行、招商銀行、廣發(fā)銀行、中海油服、北京城建、京能集團、北京汽車、北京金隅等多家央企及上市公司提供咨詢與培訓，講授公司財務與報表分析、證券市場與資本運營、公司治理與股權激勵等相關課程。參與完成多家公司企業(yè)改制、保薦承銷、財務顧問等投行業(yè)務，具有較為豐富的實戰(zhàn)經(jīng)驗。

長期擔任清華大學、中國人民大學、廈門大學、浙江大學、中山大學等多所高校EMBA及總裁班授課教師，擔任上市公司獨立董事。

【主講課程】

《公司并購與估值》

《戰(zhàn)略財務管理》

《資本市場與公司融資》

《公司治理與股權激勵》

《市值管理》

【服務客戶】

國家電網(wǎng)、中航工業(yè)、中國大唐、中國移動、中國聯(lián)通、三峽集團、中核集團、中國電建、中國港中旅、中國建筑、百度、光大銀行、民生銀行、招商銀行、廣發(fā)銀行、中海油服、北京城建、京能集團、北京汽車、北京金隅等多家央企及上市公司

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