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課程背景

國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策和產(chǎn)業(yè)政策是影響股權(quán)投資成功與否的首要因素，政策的力度和方向直接影響資本市場的信心。投資必須順應(yīng)國家產(chǎn)業(yè)發(fā)展的潮流和大勢。在相當(dāng)長的時(shí)期內(nèi)，國家都會重點(diǎn)支持新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的行業(yè)，如新一代信息技術(shù)行業(yè)，包括半導(dǎo)體、人工智能、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、金融科技、機(jī)器人等；新能源及高端制造行業(yè)；生物醫(yī)藥及大健康行業(yè)，包括醫(yī)藥、醫(yī)療服務(wù)、醫(yī)療器械、保健、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)等。在這些行業(yè)中選擇投資，就不容易出現(xiàn)方向上的錯誤。

除了順應(yīng)政策方向外，賽道還必須有足夠的發(fā)展?jié)摿ΑＹ惖赖膶挾?，決定了理論上項(xiàng)目所能獲得的最大收益，關(guān)乎企業(yè)的生存空間，也影響著資本的投資熱情。從大方向看，大賽道擁有更大的戰(zhàn)略騰挪空間。在新經(jīng)濟(jì)形式下，大數(shù)據(jù)、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算的出現(xiàn)改變和顛覆了許多原有業(yè)務(wù)、市場和應(yīng)用，行業(yè)間發(fā)展越趨融合之勢，天花板被解構(gòu)或重新創(chuàng)造，代表新技術(shù)、新生產(chǎn)力的產(chǎn)品和服務(wù)逐步取代舊產(chǎn)品，如被大眾所熟知的特斯拉和蘋果。同時(shí)，賽道的寬度也是在持續(xù)發(fā)生變化的，新經(jīng)濟(jì)形式下，股權(quán)投資除關(guān)注大賽道外，還應(yīng)當(dāng)深研細(xì)分賽道，尤其是目前處于新興領(lǐng)域、創(chuàng)新高科技方向，其未來的市場容量將可能超乎想象。

課程收益

掌握宏觀經(jīng)濟(jì)周期的底層邏輯和經(jīng)濟(jì)周期的分類及應(yīng)用；

了解我國2023年宏觀經(jīng)濟(jì)周期中的定位和未來發(fā)展方向；

了解2023年房地產(chǎn)、大宗商品等大類投資的方向；

了解新能源、醫(yī)療醫(yī)藥、人工智能等熱門行業(yè)發(fā)展方向和細(xì)分領(lǐng)域投資策略。

課程對象

高層管理者、企業(yè)家、私人銀行、高凈值客戶、產(chǎn)業(yè)投資人、股權(quán)投資人

課程方式

主題講授、案例分析、情景模擬、互動問答、圖片展示

課程大綱

第一講：底層邏輯：宏觀經(jīng)濟(jì)周期理論

一、宏觀經(jīng)濟(jì)的周期波動

1. 萬物皆周期——春夏秋冬的四季輪回

案例：中美日三國經(jīng)濟(jì)周期歷史輪動

2. 為什么投資要研究周期——歷史在不斷重演

二、四種常用的經(jīng)濟(jì)周期范式

1. 基欽周期——2~4年的存貨周期

2. 朱格拉周期——10年左右的中周期

3. 庫茲涅茨周期——20年左右的建筑周期

4. 康波周期——為期60年的長周期

三、影響宏觀經(jīng)濟(jì)的周期分類

1. 信貸信用周期——貨幣流動性是基石

2. 政府政策周期——重要方向指引

案例：中國房地產(chǎn)行業(yè)產(chǎn)業(yè)政策分析

3. 設(shè)備更新周期——技術(shù)驅(qū)動經(jīng)濟(jì)前進(jìn)

案例：新能源行業(yè)設(shè)備更新周期分析

4. 企業(yè)盈利周期——微觀構(gòu)成宏觀

5. 情緒心理周期——風(fēng)動旛動還是心動

第二講：周期定位：2023年我國宏觀經(jīng)濟(jì)周期定位

一、庫存周期：2023年下半年可能探底回升

1. 我國庫存周期已切換至被動去庫存，對應(yīng)經(jīng)濟(jì)周期中的復(fù)蘇

2. 庫存周期本質(zhì)是需求的映射

3. 新一輪庫存周期預(yù)計(jì)在 2023 年三季度啟動

二、設(shè)備更新周期：2023年下半年有望底部回升

1. 新一輪設(shè)備更新周期有望啟動

2. 工業(yè)行業(yè)投資潛力三維度評價(jià)體系

3. 制造業(yè)投資對經(jīng)濟(jì)增長的拉動料將持續(xù)回升

三、信用周期：有望持續(xù)向上

1. 信用周期指數(shù)的構(gòu)建方法

2. 信用周期的二階段論：供給驅(qū)動和需求驅(qū)動

3. 2023 年信用周期有望邁入“需求驅(qū)動”階段

四、周期疊加：三周期有望共振向上

1. 從邏輯和實(shí)踐上，三大周期之間存在一定內(nèi)在關(guān)聯(lián)

2. 在三周期共振的推動下，工業(yè)復(fù)蘇或仍有很大空間

3. 三周期共振向上是對投資市場較為友好的環(huán)境。

第三講大類投資：房地產(chǎn)與大宗商品

一、房地產(chǎn)行業(yè)投資分析

1. 需求有支撐、供給將拖累，總量不悲觀、結(jié)構(gòu)強(qiáng)彈性

2. 政策或全面轉(zhuǎn)向，供給端應(yīng)出盡出，需求端亟待跟進(jìn)

3. 供給過度出清，格局優(yōu)化更劇烈，估值中樞將上移

4. 我國房地產(chǎn)目前需求端呈現(xiàn)出超跌狀態(tài)，供給端處于過度出清狀態(tài)，將呈現(xiàn)“L”型總量弱復(fù)蘇

二、大宗商品投資分析

1. 全球流動性拐點(diǎn)將至，海外銀行危機(jī)疊加，貨幣屬性強(qiáng)的商品迎來配置機(jī)遇

2. 供給約束引發(fā)周期品投資的“范式轉(zhuǎn)變”，商品價(jià)格有望觸底回升

案例：傳統(tǒng)周期品上市公司的改革與產(chǎn)業(yè)升級

3. 關(guān)注成本下降帶來盈利拉闊的投資邏輯

4. 中特估將成為貫穿全年主線，利好周期板塊投資

第四講2023年熱門板塊投資分析

一、新能源行業(yè)投資分析

1. 光伏行業(yè)：長期趨勢向好，硅料產(chǎn)能逐步釋放，下游需求逐季增長

2. 新能源車：繼續(xù)銷量高速增長，關(guān)注產(chǎn)能緊缺環(huán)節(jié)及技術(shù)路線變化

3. 風(fēng)電行業(yè)：關(guān)注海上風(fēng)電發(fā)展及國內(nèi)企業(yè)出口增量帶來的估值提升機(jī)會

3. 儲能領(lǐng)域：中美歐三大市場齊爆發(fā)，儲能迎來黃金發(fā)展期

案例：某光伏企業(yè)融資要素及估值分析

二、醫(yī)療醫(yī)藥行業(yè)投資分析

1. 創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈：審批加速，國內(nèi)創(chuàng)新藥醫(yī)保談判降幅預(yù)期溫和

2. 創(chuàng)新醫(yī)療器械：本土企業(yè)相繼推出創(chuàng)新醫(yī)療器械，獲批數(shù)量逐年攀升

3. 先進(jìn)設(shè)備制造：自主可控和擴(kuò)大內(nèi)需，國產(chǎn)替代率低的先進(jìn)制造設(shè)備龍頭機(jī)會

4. 疫后復(fù)蘇：前期因疫情影響而受損的院內(nèi)診療和消費(fèi)醫(yī)療領(lǐng)域有望迎來業(yè)績修復(fù)

5. 中藥板塊：新藥研發(fā)加速、行業(yè)監(jiān)管規(guī)范化、以及人口老齡化

案例：某傳統(tǒng)中藥上市公司的化妝品轉(zhuǎn)型進(jìn)擊之路

三、人工智能領(lǐng)域投資分析

1. 大模型公司：大模型作為將來重要的基礎(chǔ)技術(shù)底座

案例：美國人工智能大模型領(lǐng)域發(fā)展啟示

2. 數(shù)據(jù)要素：數(shù)據(jù)質(zhì)量和體量決定了大模型的優(yōu)劣，未來圍繞著數(shù)據(jù)產(chǎn)權(quán)將有進(jìn)一步的價(jià)值劃分

3. 算力公司：模型越來越大、滲透率加速提升、技術(shù)演進(jìn)對算力需求爆發(fā)式增長

3. 國產(chǎn)算力替代：各地加速推進(jìn)智算中心，國產(chǎn)AI芯片進(jìn)行國產(chǎn)替代

4. 國內(nèi)應(yīng)用（降本線）：生成式AI能很好地節(jié)省人力，如廣告、影視、電商、游戲等領(lǐng)域

6. 國內(nèi)應(yīng)用（增收線）：產(chǎn)品壁壘較高的公司，在接入大模型后，提升用戶數(shù)量

來老師

資本運(yùn)營實(shí)戰(zhàn)專家

吉林大學(xué)管理學(xué)碩士

深圳證券交易所董事會秘書資格

深圳市企業(yè)戰(zhàn)略并購促進(jìn)會理事

——2大證券交易所獨(dú)立董事任職資格——

深圳證券交易所獨(dú)立董事任職資格

上海證券交易所科創(chuàng)板獨(dú)立董事任職資格

——4個金融細(xì)分行業(yè)從業(yè)資格——

人社部碳交易員|證券從業(yè)資格|期貨從業(yè)資格|基金從業(yè)資格

現(xiàn)任：深圳前海瑞萊基金管理公司|投資總監(jiān)、基金經(jīng)理

曾任：安信證券|投資銀行部VP（副總裁）

曾任：安信證券吉林分公司|營業(yè)部總經(jīng)理、金牌培訓(xùn)師

擅長領(lǐng)域：IPO上市、并購重組、投融資、股權(quán)激勵、股權(quán)設(shè)計(jì)、私募股權(quán)基金、宏觀經(jīng)濟(jì)分析等領(lǐng)域

★ 主導(dǎo)資本市場明星案例《慧球科技重組天下秀》——從上市公司控股權(quán)收購，到成功并購重組退出的資本運(yùn)營閉環(huán)。

★ 30+家上市公司資本運(yùn)營顧問：鴻博股份、亞鉀國際、赫美集團(tuán)、天下秀、海創(chuàng)藥業(yè)等，其中鴻博股份2年估值提高5倍、海創(chuàng)藥業(yè)上市后估值提升3倍。

★ 15億規(guī)模基金管理負(fù)責(zé)人：4家所投企業(yè)實(shí)現(xiàn)IPO上市、2家所投企業(yè)估值增長超5倍。投資覆蓋高端制造、創(chuàng)新生物醫(yī)藥、創(chuàng)新消費(fèi)服務(wù)、新能源等國家大力發(fā)展領(lǐng)域。

實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)：

01-在資本運(yùn)營全流程閉環(huán)【實(shí)控權(quán)收購→法人治理→并購重組→資本退出】中，具有資本全局觀，成功打造資本市場明星案例《慧球科技重組天下秀》

【實(shí)施上市公司舉牌收購】制定操作方案，并通過二級市場舉牌方式，成為上市公司慧球科技(600556.SH)大股東，以極小代價(jià)完成上市公司收購。

【獲得上市公司控制權(quán)】指導(dǎo)上市公司合理利用公司法及監(jiān)管規(guī)則，維護(hù)股東權(quán)益、完善公司法人治理結(jié)構(gòu)，通過召集股東大會成功改組董事會、監(jiān)事會，獲得上市公司實(shí)際控制權(quán)。

【開展企業(yè)并購重組】主導(dǎo)盡職調(diào)查并談判各類資產(chǎn)，最終成功以吸收合并方式重組全球互

聯(lián)網(wǎng)營銷獨(dú)角獸企業(yè)--天下秀數(shù)字科技(集團(tuán))股份有限公司。

【實(shí)現(xiàn)市值提升投資退出】兩年內(nèi)公司市值最高提升八倍，完成投資退出和資本運(yùn)營閉環(huán)。

02-在資本運(yùn)營【投資銀行-股權(quán)投資-私募基金-產(chǎn)業(yè)基金】中全業(yè)務(wù)覆蓋，實(shí)戰(zhàn)成果顯著

投行業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)豐富：參與過長白山等IPO上市項(xiàng)目、吉林森工重大資產(chǎn)重組項(xiàng)目、主導(dǎo)過巨龍股份（870239.OC）、泰華電子（870146.OC）等新三板掛牌項(xiàng)目，并成功為企業(yè)完成員工激勵計(jì)劃和定向增發(fā)投資引入。

投資領(lǐng)域成績顯著：為被投企業(yè)對接融資機(jī)構(gòu)、引進(jìn)高級管理人員完善核心團(tuán)隊(duì)、量身定制股權(quán)激勵計(jì)劃、給企業(yè)估值提升和IPO上市賦能。其中聯(lián)贏激光（688518.SH）、杰普特（688025.SH）、海創(chuàng)藥業(yè)（688302.SH）、精致達(dá)等4家所投企業(yè)實(shí)現(xiàn)IPO上市；北京昊唐科技（寵物家）、賽維森醫(yī)療科技2家所投企業(yè)估值增長超5倍，成為熱門獨(dú)角獸。

私募基金運(yùn)營獨(dú)到：與上市公司金風(fēng)科技、福田引導(dǎo)基金共同發(fā)起設(shè)立新能源產(chǎn)業(yè)投資基金，總規(guī)模10億元。參與新能源行業(yè)光伏、儲能、氫能、碳交易等領(lǐng)域投資。評估項(xiàng)目可行性，測算項(xiàng)目收益率及償債能力，開發(fā)項(xiàng)目實(shí)施方案，完成項(xiàng)目資產(chǎn)變現(xiàn)交易。新能源領(lǐng)域總投資規(guī)模超6億元人民幣。

03-作為培訓(xùn)講師，賦能100+家企業(yè)提高資本運(yùn)營水平

◆ 累計(jì)為100+家企業(yè)：賽維森、牙邦科技、寵物家、眾壹新能源等，開展《企業(yè)上市IPO》《股權(quán)激勵》《股權(quán)融資》等課程。

◆ 累計(jì)為30+家上市公司：鴻博股份、亞鉀國際、天下秀、赫美集團(tuán)等，開展《股權(quán)設(shè)計(jì)：公司股權(quán)設(shè)計(jì)與資本運(yùn)營》《股權(quán)投資》等課程。

◆ 累計(jì)為20+家私募股權(quán)基金公司：上海豐煜投資管理、深圳中科融信投資管理、深圳市鑫運(yùn)通創(chuàng)業(yè)投資、深圳市柏納股權(quán)投資基金管理等，開展《私募基金運(yùn)營管理》課程。

主講課程：

《全面注冊制與企業(yè)IPO上市》

《私募股權(quán)投資基金的運(yùn)營與管理》

《股權(quán)激勵與企業(yè)估值提升》

《企業(yè)成功股權(quán)融資操作實(shí)務(wù)》

《公司股權(quán)設(shè)計(jì)與資本運(yùn)營》

《2023年宏觀經(jīng)濟(jì)與熱門行業(yè)投資機(jī)會》

授課風(fēng)格：

實(shí)戰(zhàn)性強(qiáng)：理論實(shí)際相結(jié)合，以最新監(jiān)管要求和市場案例為支撐點(diǎn)，針對企業(yè)需求和目標(biāo)定制培訓(xùn)內(nèi)容。

案例新穎：工作在資本市場一線，接觸最新案例，緊跟市場變化。以案例啟發(fā)思考，總結(jié)案例共性，指導(dǎo)實(shí)踐應(yīng)用。

邏輯性強(qiáng)：思維邏輯性強(qiáng)，課程體系系統(tǒng)，邏輯清晰、條理分明。循序善誘，引導(dǎo)性強(qiáng)。

風(fēng)趣幽默：授課風(fēng)格風(fēng)趣幽默，結(jié)合生活場景和通識認(rèn)知淺顯表達(dá)，深入淺出解讀法律、財(cái)務(wù)使學(xué)員在輕松愉快中學(xué)習(xí)，輕松掌握資本市場專業(yè)知識。

引古博今：出身書香門第，受家風(fēng)熏陶，自幼研習(xí)國學(xué)經(jīng)典。將中國傳統(tǒng)國學(xué)理論老樹發(fā)新芽，應(yīng)用到現(xiàn)代化企業(yè)管理中。讓企業(yè)管理思想，更有中國智慧。

曾服務(wù)客戶：

上市公司：長白山（603099.SH）、泉陽泉(600189.SH)、鴻博股份（002229.SZ）、赫美集團(tuán)（002356.SZ）、天下秀（600556.SH）、海創(chuàng)藥業(yè)（688302.SH）、杰普特(688025.SH)、聯(lián)贏激光(688518.SH)、金風(fēng)科技(002202)、南網(wǎng)能源(003035.SZ)、亞鉀國際(000839.SZ)、天娛數(shù)科(002354.SZ)、科陸電子（002121.SZ）、恒久科技（002808.SZ）、大晟文化（600892.SH）、榮暉國際（00990.HK）、今海國際（02225.HK）、瑞聲科技（02018.HK）、道隆軟件(430077.OC)、康普常青(430698.OC)、天創(chuàng)信息(400036.OC)、福星糧油（838931.OC）、巨龍股份（870239.OC）、泰華電子（870146.OC）、金剛山（870983.OC）、瘦課教育（871446.OC）、揚(yáng)訊技術(shù)（870824.OC）、天維爾（832296.OC）、雅安茶廠（832057.OC）、云高技術(shù)（832807.OC）、精致達(dá)(注冊上市中）

其他企業(yè)：深圳市全景網(wǎng)絡(luò)有限公司、深圳市新財(cái)富多媒體經(jīng)營有限公司、賽維森（廣州）醫(yī)療科技服務(wù)有限公司、深圳市牙邦科技股份有限公司、北京昊唐科技有限公司、上海眾壹新能源科技有限公司

私募機(jī)構(gòu)：深圳市前海瑞萊基金管理有限公司、上海豐煜投資管理有限公司、深圳中科融信投資管理有限公司、深圳市鑫運(yùn)通創(chuàng)業(yè)投資有限公司、深圳市棠澤資產(chǎn)管理有限公司、深圳市柏納股權(quán)投資基金管理有限公司

其他機(jī)構(gòu)：深圳市企業(yè)戰(zhàn)略并購促進(jìn)會、廣東華商律師事務(wù)所、大華會計(jì)師事務(wù)所深圳分所、北京興華會計(jì)師事務(wù)所吉林分所、東莞私募基金業(yè)協(xié)會

部分客戶評價(jià)：

來老師在資本運(yùn)營領(lǐng)域經(jīng)驗(yàn)豐富。為我們講解公司市值運(yùn)營及對外投資管理，感謝來老師的課，將專業(yè)高深的知識，通俗易懂的講給大家。受益匪淺！

——鴻博股份 毛董事長

來老師上市公司資本運(yùn)營實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)豐富，授課幽默風(fēng)趣，以當(dāng)下的熱門企業(yè)事件作為案例剖析，精煉總結(jié)，使我們豁然開朗，收獲很大。能緊跟當(dāng)下政策與市場風(fēng)向，與時(shí)俱進(jìn)。

——亞鉀國際 馬總裁

老師在券商做投行業(yè)務(wù)的時(shí)候，就曾合作共同輔導(dǎo)五家企業(yè)股份制改造和新三板掛牌，那時(shí)就常給我們做專題培訓(xùn)和分享。老師的專業(yè)性非常強(qiáng)，對金融最新政策解讀、法律法規(guī)理解、監(jiān)管要求變化也理解非常透徹，講解深入淺出且清晰明了，實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)豐富，非常專業(yè)高效。

—— 北京興華會計(jì)師事務(wù)所 尚所長

來老師在企業(yè)投融資、并購方面真是專業(yè)，又有過上市公司收購及重組的寶貴實(shí)操經(jīng)驗(yàn)，所講內(nèi)容非常接地氣。能緊跟市場變化和監(jiān)管最新動向，在私募基金管理領(lǐng)域也具有多年實(shí)操經(jīng)驗(yàn)。是一個能把業(yè)務(wù)做好，能傳道授業(yè)解惑的綜合型講師！

——廣東華商律師事務(wù)所 唐律師

老師在股權(quán)融資和股權(quán)激勵方面，對企業(yè)現(xiàn)狀研判非常全面準(zhǔn)確。在指導(dǎo)我們?nèi)谫Y過程中，對行業(yè)理解深刻，對規(guī)則熟練運(yùn)用，能快速準(zhǔn)確指出需要特別注意的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)和方向。讓我們企業(yè)在融資過程中少走了很多彎路。同時(shí)為我們量身定制了核心團(tuán)隊(duì)股權(quán)激勵計(jì)劃，直接就可以執(zhí)行落地見成果，為我們的團(tuán)隊(duì)核心凝聚力打造和業(yè)務(wù)快速提升奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

———上海眾壹新能源 房總

在投后管理過程中，為我們團(tuán)隊(duì)及高管，多次講授分享企業(yè)融資、境內(nèi)外上市、并購重組、股權(quán)激勵等相關(guān)課程，不但提高了團(tuán)隊(duì)的認(rèn)知，而且還幫公司賦能，對接了對口的投資機(jī)構(gòu)和財(cái)務(wù)顧問，為我們企業(yè)融資和市值快速提升幫助很大。

——寵物家 李總

我要預(yù)訂

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