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課程背景

大企業(yè)公司年報可能數(shù)十頁甚至上百頁，許多人在閱讀財(cái)務(wù)報表時，往往會碰到如下三個問題：

1）一頓亂看只知道公司賺還是虧；

2）找不到合適的分析工具；

3）不知道從哪里下手，也不知道看什么內(nèi)容。

本課程通過兩天一夜的時間，手把手帶您掌握財(cái)報解讀的工具方法，讓您深度了解某個公司如何賺錢？企業(yè)價值與競爭力如何？公司未來戰(zhàn)略方向如何？從繁雜的數(shù)據(jù)中透視企業(yè)的市場狀況、營運(yùn)能力、經(jīng)營風(fēng)險與陷阱，穿透信息不對稱壁壘，更加準(zhǔn)確、高效、深入的利用財(cái)務(wù)報表。

培訓(xùn)對象

董事長、總裁、董事會秘書、財(cái)務(wù)總監(jiān) 、其他企業(yè)高管

課程收益

了解財(cái)務(wù)報表原理及三張報表之間的勾稽關(guān)系

了解財(cái)務(wù)粉飾與財(cái)務(wù)舞弊的常見手段

掌握以“三步法”為核心的多種實(shí)用財(cái)務(wù)報表分析工具

掌握財(cái)務(wù)報表分析及舞弊識別的方法

掌握上市公司年度報告快速高效的分析方法

掌握估值理論和主要估值模型，合理選擇公司估值方式

掌握影響估值的關(guān)鍵因素，提高估值的效率和準(zhǔn)確性

課程大綱

第一天

財(cái)務(wù)報表基礎(chǔ)、財(cái)報分析快速閱讀法

財(cái)務(wù)報表定義、重要會計(jì)假設(shè)、三張報表各自特點(diǎn)及局限性

三張報表內(nèi)在邏輯關(guān)系

會計(jì)準(zhǔn)則、會計(jì)政策與會計(jì)估計(jì)，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可比性

財(cái)務(wù)報表數(shù)據(jù)獲取渠道與四類審計(jì)師意見

財(cái)務(wù)報表分析三步法

業(yè)績檢驗(yàn)：利潤表與現(xiàn)金流量表交叉驗(yàn)證

立訊精密

恒瑞醫(yī)藥

華熙生物

愛美客

業(yè)績歸因：凈資產(chǎn)收益率三因素拆解

三只松鼠

伊利股份

光明乳業(yè)

北方稀土

驗(yàn)證排雷：資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)結(jié)構(gòu)與重要項(xiàng)目附注分析

美的集團(tuán)

格力電器

東方雨虹

萬科

上市公司財(cái)報實(shí)戰(zhàn)案例分析（30分鐘/個）

貴州茅臺

寧德時代

萬華化學(xué)

順豐控股

年度財(cái)報閱讀法

行業(yè)研究報告閱讀法

財(cái)報分析可視化圖表制作

第二天

財(cái)報粉飾及常見舞弊識別

資產(chǎn)負(fù)債表重要項(xiàng)目分析

貨幣資金：貨幣資金分類，占比變動與經(jīng)營情況，存貸雙高與舞弊識別

金融資產(chǎn)：金融資產(chǎn)分類對財(cái)務(wù)報表影響

應(yīng)收賬款與應(yīng)收票據(jù)：前五大、賬齡、結(jié)構(gòu)分析，壞賬計(jì)提與利潤粉飾

存貨：內(nèi)部結(jié)構(gòu)變化與企業(yè)經(jīng)營，結(jié)構(gòu)、庫齡與財(cái)務(wù)舞弊

長期股權(quán)投資：成本法、權(quán)益法對報表的影響

固定資產(chǎn)：重資產(chǎn)與輕資產(chǎn)、財(cái)務(wù)費(fèi)用資本化、折舊估計(jì)對利潤表的影響

在建工程：從周期、轉(zhuǎn)固看資產(chǎn)舞弊與利潤粉飾

商譽(yù)：資本運(yùn)作與商譽(yù)暴雷

負(fù)債分析：無息負(fù)債與有息負(fù)債各自關(guān)注點(diǎn)

利潤表重要項(xiàng)目分析

收入、成本及毛利率：價量分析與毛利率變動

銷售費(fèi)用：營銷驅(qū)動型辨析、銷售能力分析

管理費(fèi)用（含研發(fā)費(fèi)用）：管理效率與股權(quán)激勵

財(cái)務(wù)費(fèi)用：融資模式與財(cái)務(wù)風(fēng)險

政府補(bǔ)助、投資收益及其他非經(jīng)常性損益

現(xiàn)金流量表重要項(xiàng)目分析

經(jīng)營活動現(xiàn)金流分析：現(xiàn)金流與業(yè)績較差對比分析，驗(yàn)證企業(yè)經(jīng)營質(zhì)量

現(xiàn)金流量表直接法：應(yīng)收、預(yù)收款對經(jīng)營活動現(xiàn)金流入影響

現(xiàn)金流量表間接法：折舊、壞賬、財(cái)務(wù)等因素對凈額的影響

籌資活動現(xiàn)金流分析：資本運(yùn)作能力與后續(xù)戰(zhàn)略預(yù)判

投資活動現(xiàn)金流分析：擴(kuò)張產(chǎn)能、布局行業(yè)與金融投資辨析

估值理論體系及應(yīng)用場景

公司與股票估值簡介

為什么要估值：貴州茅臺估值案例解析（PE估值法實(shí)操）

估值重要概念辨析，價值與價格、市場與賬面價值、可持續(xù)與清算價值

足球圖分析法的實(shí)務(wù)應(yīng)用

估值模型與估值計(jì)算——相對估值法

相對估值法估值模型概述

絕對估值法與相對估值法的各自應(yīng)用場景

如何選擇正確的可比公司

相對估值法：市盈率（P/E）估值模型

市盈率（P/E）估值法概念

市盈率估值法在Pre-IPO私募股權(quán)投資中的具體應(yīng)用

靜態(tài)、動態(tài)、TTM三種市盈率的具體應(yīng)用

低市盈率、價值投資與低估值陷阱

市盈率估值實(shí)操——歷史估值比較法

市盈率估值實(shí)操——識別不能使用市盈率估值的三種情況

市盈率估值實(shí)操——市場整體市盈率估值法

市盈率估值實(shí)操——未來業(yè)績預(yù)測法

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